Доверие потребителей в США снизилось в начале марта, согласно предварительным данным Университета Мичигана. Индекс потребительских настроений опустился до 55,5 с 56,6, при прогнозе экономистов 55. Индекс текущих условий вырос до 57,8 с 56,6. Индикатор ожиданий снизился до 54,1 с 56,6.

Ожидания по инфляции: смешанная картина

Ожидания по инфляции были неоднозначными. Показатель на один год остался на уровне 3,4%, а пятилетний прогноз снизился до 3,2% с 3,3%. На рынках доллар США оставался устойчивым. Индекс доллара США (DXY) вновь поднялся выше 100,00 и достиг максимума за несколько месяцев. Инфляция — это рост цен на набор товаров и услуг, который показывают как изменение за месяц и за год в процентах. Базовая инфляция — это инфляция без учёта цен на еду и топливо, чтобы лучше видеть общий тренд. Центральные банки (главные банки страны, которые управляют ставками и денежной политикой) часто стремятся примерно к 2%. Индекс потребительских цен (CPI) показывает, как меняются цены со временем; базовый CPI исключает еду и топливо. Более высокая инфляция может привести к повышению процентных ставок, что иногда поддерживает валюту.

Ставки и золото

Более высокие процентные ставки могут снижать спрос на золото, потому что его владение становится менее выгодным: золото не приносит процентного дохода. Более низкая инфляция может действовать наоборот, так как даёт шанс на снижение ставок. Падение ожиданий потребителей, особенно части про будущее, указывает на возможную слабость расходов впереди. Стоит рассмотреть покупку пут-опционов (контрактов, которые дают право продать по заранее оговорённой цене) на ETF сектора товаров не первой необходимости (биржевые фонды, которые повторяют динамику набора акций; здесь — компании, зависящие от необязательных покупок), так как домохозяйства могут сократить траты на не самое нужное. Это согласуется с последними данными по розничным продажам за февраль 2026 года, где уже было неожиданное падение на 0,4%. Закрепление индекса доллара США выше уровня 100 — важный технический сигнал (сигнал по графику цены, который трейдеры используют для оценки тренда), который в конце 2025 года индексу было трудно удерживать. Такая сила указывает на возможности в ставках на рост доллара через фьючерсы (биржевые контракты на покупку/продажу в будущем по цене, определённой сейчас) или колл-опционы (контракты, дающие право купить по фиксированной цене) на валютные ETF. Это усиливает давление на иностранные валюты, делая более интересными ставки на падение евро или иены. При том, что годовые ожидания инфляции застряли на 3,4%, у Федеральной резервной системы (ФРС, центрального банка США) мало причин думать о снижении процентных ставок. Последний отчёт по базовому CPI подтвердил, что показатель «липкий», то есть снижается медленно: 3,5% в годовом выражении, заметно выше цели 2%. Такая среда поддерживает стратегии, где ставка делается на то, что проценты останутся высокими, например покупку пут-опционов на ETF долгосрочных казначейских облигаций США (фонды, которые держат облигации с большим сроком; их цена обычно падает, когда ставки растут). Сильный доллар и высокие ставки — тяжёлое сочетание для сырьевых товаров, таких как золото. Мы видели это во время цикла повышения ставок, начавшегося в 2022 году, когда золоту было сложно расти, несмотря на высокую инфляцию. Этот пример из прошлого подсказывает, что с золотом стоит быть осторожнее и можно рассмотреть продажу фьючерсов или покупку пут-опционов на акции золотодобывающих компаний.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.