Пара EUR/GBP немного выросла — до района 0,8710 — в начале европейских торгов в четверг. Теперь внимание переключается на данные Германии по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP — показатель инфляции, рассчитанный по единой методике ЕС), которые выйдут в пятницу.
Промышленное производство в Германии в феврале снизилось на 0,3% по сравнению с январём, после 0% в январе (показатель пересмотрен с -0,5%). Данные оказались хуже прогноза, который предполагал рост на 0,9%.
German Industrial Output Update
В годовом выражении промышленное производство в Германии в феврале составило 0%. Это произошло после пересмотренного снижения на 0,9% в январе.
Согласно Reuters, рыночные ожидания предполагают, что два повышения ставки ЕЦБ (Европейского центрального банка) уже полностью заложены в цены, а вероятность третьего повышения к декабрю превышает 50%. Эти ожидания поддерживают евро против фунта.
В Великобритании ожидания дальнейшего повышения ставки Банком Англии ослабли. Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что рынки могут «забегать вперёд», а текущая позиция — «пауза», то есть сохранение ставки без изменений.
Если вспомнить настроения начала 2025 года, ситуация по EUR/GBP была иной: пара торговалась выше 0,8700. Сейчас кросс (валютная пара без доллара США) держится ближе к 0,8550 — это отражает заметное изменение ожиданий по политике центробанков с того времени. Сделка на расхождении политики (ставка на то, что один ЦБ будет жёстче другого) в пользу евро за последний год фактически сошла на нет.
Policy Divergence And Market Outlook
Слабые данные по промышленному производству Германии за февраль 2025 года стали ранним сигналом проблем, которые сохранялись весь год и перешли в 2026-й. Затяжная слабость промышленности — при том, что свежие данные за первый квартал 2026 года показывают падение на 2,9% год к году (то есть по сравнению с тем же периодом годом ранее) — в итоге подорвала жёсткий настрой ЕЦБ (намерение активно повышать ставки). Ожидавшееся третье повышение ставки в 2025 году так и не состоялось, и ЕЦБ с тех пор перешёл к более нейтральной позиции.
Со своей стороны, осторожность Банка Англии в 2025 году оказалась оправданной: инфляция в Великобритании снижалась быстрее, чем ожидалось. CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции в стране) опустился до 1,8% в четвёртом квартале 2025 года, после чего Банк Англии начал цикл снижения ставки раньше ЕЦБ. Этот поворот политики — одна из причин относительной силы фунта к евро за последние шесть месяцев.
Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.
