Ноябрьские данные по занятости в США (Nonfarm Payrolls, NFP) выросли на 64,000, превысив ожидаемые 50,000. Этот рост последовал за снижением на 105,000 в октябре. Уровень безработицы увеличился до 4.6%, что выше прогнозируемых 4.4%, а уровень участия рабочей силы слегка вырос до 62.5% с 62.4%.
Доллар США (USD) ослаб после публикации данных по NFP. Индекс доллара достиг самого низкого уровня с начала октября, упав до 98.05 и снизившись на 0.2% за день. USD показал снижение на 0.48% по отношению к британскому фунту, при этом другие основные валюты демонстрировали различные движения против USD.
Экономисты ожидали роста NFP на 50,000 и неизменный уровень безработицы на уровне 4.4%. Средний почасовой заработок увеличился на 3.8% по сравнению с прошлым годом в сентябре. TD Securities прогнозировала восстановление рабочих мест на 70,000 в ноябре и рост уровня безработицы до 4.5%.
Основные рыночные беспокойства сосредоточены на данных о занятости, так как растут ожидания снижения процентных ставок ФРС. Слабые данные по NFP могут способствовать ставкам на снижение ставок, что негативно скажется на USD и потенциально подтолкнет пару EUR/USD вверх. Сильные данные могут укрепить USD, что может привести к снижению EUR/USD.
Ноябрьский отчет по занятости, несмотря на то что превысил очень низкое ожидание, указывает на продолжающуюся слабость доллара США в ближайшие недели. Рынок игнорирует небольшой рост занятости на 64,000 и сосредотачивается на более высоком, чем ожидалось, уровне безработицы в 4.6%. Эти слабые данные по занятости подчеркивают недавний мягкий подход ФРС и делают еще одно снижение ставок на встрече в январе практически неизбежным.
Мы должны использовать эту возможность для размещения на понижение доллара, особенно по отношению к евро. Учитывая текущую тенденцию, покупка колл-опционов на пару EUR/USD со страйк-ценой около 1.1800, истекающих в конце января или в феврале, кажется разумной стратегией. Это позволяет нам извлечь выгоду из ожидаемого роста, четко определяя наш риск.
Изучив исторические данные с начала 2000-х и 2007 года, мы знаем, что устойчивый паттерн создания рабочих мест ниже 100,000 в месяц, сопоставленный с растущим уровнем безработицы, часто предшествует более широкому экономическому замедлению. Сегодняшний отчет соответствует этому тревожному паттерну, указывая на то, что это не однократный случай, а часть более крупной тенденции. Последний раз уровень безработицы так последовательно рос на протяжении шести месяцев перед рецессией 2020 года — это сигнал, который нельзя игнорировать.
Федеральная резервная система теперь оказалась в затруднительном положении из-за своей двойной задачи, поскольку растущая безработица оказывает огромное давление на нее для дальнейшего стимулирования экономики. Этот отчет практически гарантирует мягкий тон в подходе к 2026 году, что будет работать против доллара. Мы также можем рассмотреть возможность открытия короткой позиции по Индексу доллара США (DXY) с использованием фьючерсных контрактов, особенно после того, как он пробил ключевой уровень 98.00 сегодня.
Основываясь на предоставленных данных, доллар показал свою наибольшую слабость по отношению к британскому фунту. Это указывает на то, что длинные позиции по GBP/USD могут принести даже лучшую доходность, чем EUR/USD. Мы должны рассмотреть возможность формирования позиций в фунте через фьючерсы или опционы, так как рынок, похоже, предпочитает его как альтернативу доллару.
Хотя основная сделка заключается в сокращении доллара США, нельзя игнорировать основное сообщение о слабости экономики США. Более широкая рыночная волатильность может увеличиться, если будущие экономические данные подтвердят замедление. Покупка недорогих колл-опционов вне денег на Индекс VIX с истечением в первом квартале 2026 года может быть экономически эффективным хеджированием против более серьезного падения рынка.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
