Гармонизированный индекс потребительских цен (ГИПЦ) еврозоны снизился на 0,3% в ноябре 2025 года по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует рыночным ожиданиям. Это снижение происходит на фоне продолжающихся обсуждений тенденций инфляции, поскольку экономические условия в еврозоне продолжают меняться. Европейский центральный банк (ЕЦБ) внимательно следит за этими данными, принимая решения по денежной политике в сложной экономической обстановке. Эта информация является частью более обширных экономических отчетов, влияющих на ожидания будущих действий ЕЦБ, особенно в связи с процентными ставками и целевыми показателями инфляции. Рынок наблюдает за этими индексами инфляции, чтобы понять потенциальные изменения в политике ЕЦБ. Хотя месячное снижение соответствует прогнозам, его последствия для денежной политики и будущего экономического роста являются важными моментами для аналитиков и экономистов. С учетом того, что инфляция в ноябре составила -0,3%, мы наблюдаем подтверждение дисинфляционного тренда, который формировался в последние несколько кварталов. Годовая инфляция в еврозоне теперь снизилась до 2,5%, что является значительным падением по сравнению с уровнями, которые мы помним из 2023 года, и явным шагом к целевым 2% ЕЦБ. Этот устойчивый спад успокаивает опасения по поводу устойчивой инфляции, которые ранее доминировали на рынках. Эти данные укрепляют нашу точку зрения, что Европейский центральный банк завершил цикл повышения ставок, и разговор сейчас смещается к времени будущих снижения ставок. Недавние слабые данные по росту ВВП, показывающие всего 0,1% расширения в третьем квартале 2025 года, дополнительно поддерживают необходимость более мягкой денежной политики в 2026 году. В результате мы настраиваемся на дальнейшее падение ожиданий короткосрочных процентных ставок, что можно выразить через производные инструменты, такие как фьючерсы на Euribor. Дивергенция в политике между ЕЦБ и Федеральной резервной системой США становится все более явной, создавая возможности на валютных рынках. В то время как наша инфляция снижается, недавние данные из США показывают, что их базовая инфляция остается более высокой — около 3,0%, что предполагает, что Федеральная резервная система будет удерживать ставки на высоком уровне дольше. Это делает медвежьи позиции по курсу EUR/USD, возможно, через пут-опционы, привлекательной стратегией по мере приближения нового года. Для фондовых рынков перспектива более низких процентных ставок создает поддержку для европейских индексов. Мы наблюдаем возросший интерес к колл-опционам на Euro Stoxx 50, поскольку более низкие заимствования будут способствовать росту корпоративных доходов и оценок. Нормализованная волатильность, измеряемая индексом VSTOXX, уже снизилась до многомесячных минимумов ниже 15, что указывает на то, что рынок оценивает более стабильный и предсказуемый путь политики от ЕЦБ. Впереди ключевое внимание будет уделено комментариям ЕЦБ в ближайшие недели для любых сигналов, подтверждающих этот мягкий поворот. Агрессивные повышения ставок 2023 и 2024 года теперь находятся позади нас, и наши стратегии должны адаптироваться к новой обстановке замедляющейся инфляции и ожиданию смягчения денежной политики. Мы будем внимательно следить за данными о рынке труда и ростом заработной платы на предмет любых сигналов, которые могли бы создать вызовы этому сценарию.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.