В октябре заказы на товары длительного пользования в США упали на 2.2%, что соответствует снижению на $6.8 миллиарда и составило $307.4 миллиарда. Это снижение произошло после роста на 0.7% в сентябре и превысило ожидаемое снижение в 1.5%.
Без учета транспортного сектора новые заказы увеличились на 0.2%. Однако, если исключить оборону, новые заказы упали на 1.5%. Основная причина падения кроется в транспортном оборудовании, которое сократилось на $7.2 миллиарда или 6.5%, составив в итоге $103.9 миллиарда.
В ответ на эти данные индекс доллара США немного снизился в американскую торговую сессию. Последние данные показали значение 97.95, что на 0.3% ниже по сравнению с предыдущим днем.
Ранее в октябре мы отметили, что отчет по товарам длительного пользования служит ранним сигналом о замедлении экономики. Снижение на 2.2% было значительно хуже ожиданий, и даже без учета транспорта основной рост был минимальным. Это свидетельствовало о том, что компании начинают проявлять осторожность в крупных расходах ближе к концу года.
Недавние данные подтверждают эту тенденцию. В отчете по рынку труда за ноябрь рост числа рабочих мест замедлился до 98,000, не дотянув до прогнозов, в то время как последний индекс цен производителей (PPI) показал снижение на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем. Эти цифры подчеркивают, что экономическая активность убывает быстрее, чем ожидали многие.
Мы наблюдаем за значительным увеличением волатильности на рынке за последние недели. Индекс волатильности CBOE, или VIX, постоянно торгуется выше 18, что является резким увеличением по сравнению с более спокойными уровнями ниже 14, которые наблюдались в начале ноября. Это указывает на возросшую неопределенность и большую потребность в защите портфеля.
Эта среда предполагает рассмотрение защитных стратегий с опционами. Покупка пут-опционов на широкие рыночные индексы, такие как ETF SPDR S&P 500 (SPY), может обеспечить страховку от потенциального падения рынка в первом квартале 2026 года. Учитывая рост VIX, премии по опционам выше, что отражает повышенный воспринятый риск.
Тон Федеральной резервной системы также изменился; в комментариях к заседанию FOMC в декабре признаются риски для экономического роста. В результате рыночные вероятности, такие как те, что предоставляет инструмент CME FedWatch, сейчас показывают 65% вероятность снижения ставки к концу марта 2026 года. Это значительное изменение по сравнению с двумя месяцами назад, когда рынок практически не прогнозировал снижение в этот срок.
Это изменение ожиданий по процентным ставкам делает производные инструменты, привязанные к доходности казначейских облигаций, привлекательными. Мы могли бы рассмотреть возможность падения ставок, взглянув на колл-опционы на долгосрочные облигационные ETF, такие как iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Постоянный поток слабых экономических данных, вероятно, ускорит данную тенденцию, что принесет выгоду таким позициям.
Доллар США также является ключевым объектом внимания, так как он обычно ослабевает, когда ожидается снижение ставок ФРС. Индекс доллара (DXY) уже упал с октября с высоких значений около 98 до примерно 96.50. Трейдеры могут выразить медвежью позицию на доллар, покупая пут-опционы на фонд Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) на ближайшие месяцы.
Ключевые моменты:
– Заказы на товары длительного пользования снизились на 2.2% в октябре.
– Индекс доллара США упал, и волатильность на рынке возросла.
– Ожидается вероятность снижения ставок ФРС к концу марта 2026 года.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
