Канадский доллар (CAD) был одной из самых сильных валют среди G10 за последние две недели на фоне конфликта вокруг Ирана, а также благодаря стабильному притоку капитала (когда деньги заходят в активы страны). Признаки улучшения появились ближе к концу февраля — возможно, это связано с ребалансировкой (перераспределением долей активов в портфелях), и интерес оставался устойчивым.
Средний показатель потоков с начала года составляет +0,07 — это даёт «подушку безопасности», но перед решением Банка Канады (BoC) позиции выглядят осторожными. Продажи USD/CAD идут быстрее, чем прямая покупка CAD — это скорее похоже на хеджирование (страхование валютного риска), а не на широкий спрос на CAD.
Средний суммарный приток в CAD составляет +0,07 по сравнению с 0,18 для CAD против USD, и чтобы закрыть этот разрыв, нужны были бы сильные продажи CAD в кросс-курсах (валютных парах без доллара США, например CAD/JPY). Против более доходных валют G10 и валют развивающихся рынков активность в CAD описывается как ориентированная на «кэрри» (стратегию, где зарабатывают на разнице процентных ставок), чему помогают ликвидность (возможность легко купить/продать без сильного влияния на цену) и простота управления позицией.
Банк Японии (BoJ) и BoC находятся в центре внимания из‑за реакции валютного рынка и тона «forward guidance» (сигналов и намёков центрального банка о будущей политике). Источник отмечает, что при подготовке статьи использовался инструмент ИИ, и затем текст был отредактирован.
Мы помним сильный приток в канадский доллар во время геополитической напряжённости в начале 2025 года. Валюта тогда показала хороший результат, но даже в тот период её статус настоящей «тихой гавани» (актива, который стабилен в кризисы) был под вопросом. Сейчас, в марте 2026 года, ситуация сместилась от геополитических рисков к расхождению политики центральных банков (когда центробанки движутся разными темпами: один снижает ставки, другой — нет).
Фокус полностью на Банке Канады, который сталкивается с другими проблемами, чем в прошлом году. ВВП (показатель объёма экономики) за 4‑й квартал 2025 года оказался нулевым, а последние данные за январь показали сокращение экономики на 0,1%. Поэтому растёт давление на BoC в сторону снижения ставки. Хотя последняя инфляция по CPI (индекс потребительских цен — показатель роста цен) на уровне 2,9% всё ещё немного высокая, слабеющая экономика становится для рынка главным сюжетом.
Это отличается от ситуации в США, где Федеральная резервная система (ФРС) выглядит более медленной в смягчении политики (то есть в снижении ставок). Такое расхождение создаёт потенциальный встречный ветер для канадского доллара, которого не было год назад. Для трейдеров деривативов (производных инструментов, например опционов и фьючерсов) это указывает на стратегии, которые выигрывают от роста курса USD/CAD (то есть от ослабления CAD к доллару США).
Энергетический фактор, который поддерживал CAD в прошлом году, всё ещё есть: нефть WTI (марка нефти из США, ориентир цены) держится около 82 долларов за баррель. Однако этого, вероятно, не хватит, чтобы перекрыть негатив из‑за возможного «мягкого» (готового снижать ставки) сигнала от центрального банка. Мы не видим заметного интереса к CAD по логике относительной стоимости (сравнение привлекательности валют между собой), примерно как и в 2025 году.
С учётом того, что рынок закладывает более высокую вероятность снижения ставки BoC раньше ФРС, трейдерам стоит рассмотреть позиционирование на слабость канадского доллара. Покупка колл‑опционов (опционов на покупку) на USD/CAD со сроком после следующего заседания BoC может быть простым способом сыграть этот сценарий. Такая стратегия даёт заранее ограниченный риск и позволяет заработать, если BoC ясно покажет курс на более низкие ставки.
Как вариант, для тех, кто ждёт сильного движения, но не уверен в направлении, может подойти «стрэддл» (покупка одновременно колл и пут — опциона на продажу — с одинаковыми параметрами) на USD/CAD. Это принесёт прибыль, если после решения центрального банка резко вырастет волатильность (сильность и скорость колебаний цены). Главное — подготовиться к тому, что различие в политике центробанков будет двигать пару в ближайшие недели.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
