Спотовое золото (XAU/USD) во вторник подешевело на 1,85% и закрылось около $4 596, опускаясь минимум до ~$4 555. За последние шесть сессий инструмент снизился в четырёх, а движение прервало прежнее удержание выше $4 650.
Решение Федеральной резервной системы США (ФРС, центральный банк США) ожидается в среду в 18:00 UTC; ключевая ставка, по прогнозу, останется в диапазоне 3,50–3,75%. В четверг выйдут важные данные по США: ВВП за 1-й квартал (GDP — валовой внутренний продукт), прогноз 2,3% в годовом выражении после 0,5%, а также базовый индекс PCE за март (Core PCE — показатель инфляции по расходам на личное потребление без учёта цен на еду и энергию), ожидается 3,2% год к году против 3%.
Решение ФРС и настрой рынка
В пятницу выйдет промышленный индекс ISM (ISM manufacturing PMI — опросный показатель деловой активности в промышленности США); компонент «уплаченные цены» (prices paid — индикатор ценового давления) ожидается около 80, выше уровня 50, который обычно отделяет рост активности от снижения. На 15-минутном графике цена $4 595,84 против открытия дня $4 697,98; Stochastic RSI (осциллятор, показывающий перекупленность/перепроданность через динамику RSI) снижается от зоны перекупленности.
На дневном графике цена находится между 50-дневной EMA (экспоненциальная скользящая средняя, сильнее учитывает последние цены) около $4 764,90 и 200-дневной EMA около $4 325,77; Stochastic RSI близок к 32. Центральные банки в 2022 году купили 1 136 тонн золота примерно на $70 млрд — максимальный годовой объём за всю историю.
Мы видим тестирование уровня $4 600 после резкого снижения в преддверии решения ФРС. Главная неопределённость — как регулятор будет говорить о сохраняющейся высокой инфляции, особенно на фоне недавнего скачка цен на энергоносители из‑за конфликта вокруг Ирана. Подразумеваемая волатильность в опционах на золото (implied volatility — ожидаемая участниками рынка будущая амплитуда колебаний, заложенная в цены опционов) поднялась до максимума за шесть недель, что указывает на ожидание сильного движения в любую сторону после объявления.
Более «ястребиный» тон ФРС (hawkish — акцент на борьбе с инфляцией, готовность держать ставки высокими) с упором на контроль инфляции несмотря на энергозатраты, вероятно, укрепит доллар и надавит на золото. В таком случае можно рассматривать покупку пут-опционов (put — право продать актив по фиксированной цене) или открытие коротких позиций по фьючерсам (short — ставка на снижение), с расчётом на пробой ниже вчерашнего минимума около $4 555. Ключевая поддержка при устойчивых продажах — 200-дневная скользящая средняя около $4 325.
Если же ФРС даст более «мягкий» сигнал (dovish — акцент на рисках для экономики, готовность действовать осторожнее) и признает риск замедления из‑за топлива и энергии, золото может получить передышку. Тогда логичны колл-опционы (call — право купить актив по фиксированной цене) или длинные позиции по фьючерсам (long — ставка на рост). Первое серьёзное сопротивление — 50-дневная скользящая средняя в районе $4 765.
Макрофон и ключевые драйверы
Мы учитываем исторические параллели: сочетание энергетического шока и устойчивой инфляции напоминает «стагфляцию» 1970-х (стагфляция — слабый рост экономики при высокой инфляции). Тогда рынок был нестабилен, но золото в итоге показало себя как «защитный актив» (store of value — инструмент сохранения покупательной способности). Долгосрочный позитивный сценарий также поддерживают покупки со стороны центральных банков: рекорд был в 2022 году и спрос оставался высоким в последующий период.
Создайте реальный (live) счёт VT Markets и начните торговать сейчас.
