Положительная реакция на рынке
Несмотря на разделенное мнение ФРС и неопределенность в отношении будущих экономических мер, акции выросли благодаря положительной реакции рынка на действия ФРС. Повышение прогноза роста, неожиданная инъекция ликвидности через покупки облигаций и неизменный цикл снижения ставок способствовали положительной реакции фондового рынка. Кроме того, цена на золото значительно возросла после заседания ФРС. Этот рост можно объяснить опасениями инвесторов по поводу потенциальной стагфляции или тем, что золото стало более предпочтительным активом в условиях риска, совпадая с движением акций. Прибыль на фондовом рынке США достигли наибольших значений в таких секторах, как материалы и промышленные товары, в то время как акции технологического сектора показали слабые результаты. Отчет о прибылях Oracle показал выручку ниже ожиданий, вызвав падение ее акций на 10%, несмотря на рост контрактов и амбиции в области искусственного интеллекта. Совсем недавние события, включая решения ФРС и результаты Oracle, могут свидетельствовать о потенциальной точке поворота для акций. Равновесный индекс S&P 500 начал превосходить рыночные индексы с учетом капитализации, что подчеркивает уход от доминирования крупных технологий. Снижение ставок ФРС и инъекция 40 миллиардов долларов на рынок на этом месяце могут привести к снижению волатильности в ближайшие недели. Индекс волатильности CBOE, или VIX, уже упал ниже 14, уровня, которого не наблюдалось стабильно с начала повышения ставок в 2024 году. Эта среда благоприятствует стратегиям, связанным с продажей премий по опционам, таким как защищенные коллы или кредитные спрэды на широких рыночных индексах.Воздействие на доллар и государственные облигации
Действия ФРС оказывают значительное давление на американский доллар и доходность государственных облигаций. Индекс доллара США (DXY) резко упал до уровня около 102.50, в то время как доходность 10-летних облигаций опустилась к 4.10%. Трейдеры производных активов могут рассмотреть опционы на валютные ETF, чтобы поставить на дальнейшую слабость доллара, что будет выгодно для многонациональных компаний и цен на сырьевые товары. Мы наблюдаем явную ротацию средств из дорогих акций, связанных с искусственным интеллектом, в более чувствительные к экономике циклические бумаги. Индекс Russell 2000 малых компаний достиг нового рекорда, превзойдя технологически ориентированный Nasdaq 100 более чем на 2% всего за одну неделю. Это предполагает, что покупка колл-опционов на циклические ETF, такие как материалы (XLB) и финансовый сектор (XLF), может быть выгодной сделкой. Слабость рыночных лидеров после отчетов Oracle служит знаком тревоги для темы искусственного интеллекта. Даже при значительном росте контрактов рынок наказывает компании за высокие капитальные расходы, что может негативно сказаться на таких компаниях, как Nvidia. Мы можем выразить эту точку зрения, рассматривая продажу пут-спредов на конкретные крупные акции техно-компаний или ETF Nasdaq 100 (QQQ) как хедж против более глубоких коррекций в секторе. Эта ситуация очень похожа на то, что мы видели в конце 2019 года, когда ФРС начала “не-QE” для поддержки денежного рынка. Эта инъекция ликвидности способствовала сильному росту акций в начале 2020 года. Учитывая этот исторический прецедент, продажа опционов пут на S&P 500 может стать стратегией для использования этой новой волны ликвидности от центрального банка. Неопределенность остается высокой, однако, поскольку сама ФРС выглядит глубоко разделенной, а срок полномочий председателя Пауэлла истекает в мае 2026 года. Рыночные ожидания, отраженные в фьючерсах на фондовые средства ФРС, все еще учитывают немного более агрессивный путь снижения, чем предполагают собственные прогнозы ФРС. Эта расхождение может вызвать волатильность в ожидании будущих отчетов по инфляции, делая стратегии с определенным риском более разумными, чем принятие неограниченного риска. Создайте свою учетную запись VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
