Незавершённые продажи жилья в США (количество подписанных договоров купли‑продажи, а не фактически завершённых сделок) в феврале снизились на 0,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Это хуже, чем падение на 0,4% в предыдущем периоде. Данные указывают, что «запас» будущих сделок по покупке жилья слабее, чем год назад.

Незавершённые продажи жилья указывают на более слабый спрос весной

Продолжающееся снижение незавершённых продаж в годовом выражении (сейчас −0,8%) показывает, что спрос ослабевает по мере входа в весенний сезон. Эта тенденция говорит о том, что высокие ставки по ипотеке (процент по жилищному кредиту) ограничивают активность покупателей сильнее, чем ожидалось. Вероятно, в ближайшие месяцы это приведёт к более слабым показателям продаж на вторичном рынке жилья (продажи уже существующих домов, а не новостроек). Эти данные повышают вероятность того, что Федеральная резервная система США (центральный банк США) оставит ставку без изменений на следующем заседании, так как они указывают на замедление экономики. По фьючерсам на процентные ставки (биржевые контракты, отражающие ожидания рынка по будущим ставкам) рынок теперь закладывает немного более высокий шанс снижения ставки к третьему кварталу этого года — по сравнению с прошлой неделей. Можно рассмотреть позиционирование на более «плоскую» кривую доходности (когда разница между доходностью краткосрочных и долгосрочных облигаций уменьшается), потому что ожидания долгосрочного роста могут снижаться. Для рынка биржевых деривативов на акции (инструменты вроде опционов, цена которых зависит от акций) это выглядит негативным сигналом для ETF на застройщиков жилья, таких как ITB и XHB (биржевые фонды, состоящие из акций компаний сектора), которые в 2025 году сильно зависели от изменений ставок. Покупка пут‑опционов (контрактов, которые обычно выигрывают при падении цены) на эти фонды или на крупных продавцов товаров для ремонта может быть разумной страховкой от дальнейшего спада в жилищной активности. Недавние отчёты компаний уже показывали проблемы с доступностью для покупателей (способностью людей платить), а эти данные подтверждают тенденцию. Слабость в жилищном секторе — одной из опор экономики — усиливает общую неопределённость рынка. Это видно по тому, что VIX (индекс ожидаемой волатильности рынка, часто называют «индексом страха») сегодня утром немного вырос до 16,5. В такой обстановке защитные пут‑стратегии по S&P 500 (опционные позиции для ограничения потерь по индексу крупнейших компаний США) выглядят привлекательнее, особенно как защита от возможного переноса проблем на потребительские расходы. Исторически замедление рынка жилья нередко предшествует снижению необязательных трат (расходов не первой необходимости).

Ипотечные ставки продолжают давить на доступность

Эти данные выходят на фоне 30‑летней фиксированной ипотечной ставки (ставка по ипотеке на 30 лет с неизменным процентом), которая, по последнему опросу Freddie Mac (организация, публикующая регулярную статистику по ипотечным ставкам в США), упорно держится выше 6,3%. Снижение доступности — главная причина замедления и подтверждение того, что активы, связанные с жильём, уязвимы. Стоит внимательно следить за еженедельными данными по заявкам на ипотеку (статистика обращений за ипотечными кредитами) на предмет разворота или дальнейшего ухудшения. Создайте свой действующий аккаунт VT Markets и начните торговать уже сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.