Более ясный путь к снижению ставок в еврозоне
Так как инфляция в Германии достигла целевого уровня Европейского центрального банка — 2%, путь к снижению ставок теперь заметно яснее. Мы считаем это сигналом готовиться к более низким ставкам в еврозоне. Рынок производных инструментов (контракты, цена которых зависит от другого актива) уже закладывает более 100 базисных пунктов (1 базисный пункт = 0,01 процентного пункта) снижения к концу года — это резко отличается от жёсткой позиции (ориентация на высокие ставки) большую часть 2025 года. То, что данные вышли точно по прогнозу, убирает краткосрочную неопределённость и может снизить рыночные колебания. Индекс VSTOXX (показатель ожидаемой волатильности, то есть “размаха” колебаний, для Euro Stoxx 50) уже торгуется около низкого уровня 13, и мы ожидаем, что он останется низким. Трейдерам стоит рассмотреть продажу коротких “стрэнглов” по опционам (одновременная продажа колл-опциона и пут-опциона с разными страйками; ставка на то, что цена сильно не уйдёт) на основные индексы, чтобы получить премию (оплата, которую получает продавец опциона) на фоне ожидаемого спокойствия. Для рынка акций это скорее позитивный сигнал, так как более дешёвые кредиты поддерживают прибыль компаний и их оценку. Немецкий индекс DAX недавно впервые пробил уровень 18 000, и эти новости дают фундаментальную поддержку этому росту. Мы считаем, что покупка колл-опционов (контракт, дающий право купить актив по фиксированной цене) на DAX и другие европейские индексы — простой вариант. Вероятность того, что ЕЦБ снизит ставки раньше, чем Федеральная резервная система США, может усилить давление на евро. Пара EUR/USD с трудом удерживается выше 1,08, и этот показатель инфляции может стать толчком к снижению. Покупка пут-опционов (контракт, дающий право продать актив по фиксированной цене) на EUR/USD — способ занять позицию на ослабление евро в ближайшие недели.Переход от борьбы с инфляцией к циклу смягчения
Эта ситуация совсем не похожа на то, что было в начале 2025 года. Мы помним, что тогда инфляция в Германии оставалась высокой — выше 9%, и главный спор был о том, сколько ещё повышений ставок нужно. Сейчас обсуждение полностью сместилось к срокам и скорости смягчения (перехода к более низким ставкам).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
