Индекс потребительских цен (CPI — общий показатель роста цен для покупателей) в Канаде в феврале вырос на 1,8% в годовом выражении — ниже 2,3% в январе и ниже прогноза 2,1%. В месячном выражении цены увеличились на 0,5%.
Базовый CPI Банка Канады (core CPI — инфляция без самых «скачущих» цен, чтобы лучше видеть устойчивый тренд) вырос на 2,3% в годовом выражении и на 0,4% в месячном. Другие показатели тоже снизились: Common CPI (общий «устойчивый» тренд инфляции) — 2,4% (с 2,7%), Trimmed CPI (показатель без крайних скачков — убирают самые большие рост и падение цен) — 2,3% (с 2,4%), и Median CPI (медианная инфляция — «серединный» рост цен в корзине) — 2,3% (с 2,5%).
Статистическое управление Канады объяснило замедление годового роста «эффектом базы» (base effect — сравнение с необычно высоким или низким уровнем год назад). Он связан с тем, что льгота по GST/HST (федеральный налог на товары и услуги и объединённый налог) закончилась в середине февраля 2025 года. Тот разовый месячный рост больше не попал в сравнение «12 месяцев к 12 месяцам» в феврале 2026 года.
Публикация CPI была запланирована на 12:30 GMT перед заседанием Банка Канады 18 марта, где ключевую ставку ожидали без изменений на уровне 2,25%. Ранние оценки предполагали CPI в феврале 2,1% в годовом выражении и базовый CPI 2,4% (после 2,6%).
После выхода данных канадский доллар укрепился, а USD/CAD (курс доллара США к канадскому доллару) опустился ниже 1,3700 на фоне общего ослабления доллара США. Упоминались уровни: 1,3750, 1,3752, 1,3800, 1,3810 и 1,3928 сверху, и 1,3525, 1,3504 и 1,3481 снизу, при RSI около 59 и ADX около 14 (RSI и ADX — популярные индикаторы теханализа: RSI показывает силу движения цены, ADX — силу тренда).
Февральский отчёт по инфляции с падением до 1,8% заметно изменил краткосрочные ожидания по Банку Канады. Хотя было понятно, что роль сыграет «эффект базы» из‑за налоговых изменений 2025 года, снижение ниже цели 2% оказалось сильнее, чем ждали. Поэтому рынок overnight index swaps (OIS — сделки, по которым участники страхуют или оценивают будущие краткосрочные ставки) теперь закладывает почти нулевой шанс повышения ставки в этом году и сдвинул ожидания возможного снижения ставки на третий квартал.
Укрепление канадского доллара ниже уровня 1,3700 против доллара США заставляет думать о стратегиях, которым выгодна низкая волатильность (волатильность — размах колебаний цены). Неожиданность уже позади, поэтому подразумеваемая волатильность (implied volatility — ожидание будущих колебаний, «вшитое» в цену опционов) по одномесячным опционам USD/CAD, которая перед публикацией подскакивала выше 7,5%, может начать снижаться. Это может сделать продажу «стрэнгла» (strangle — комбинация из колла и пута с разными страйками, ставка на то, что цена не уйдёт далеко) интересной для тех, кто считает, что пара перейдёт в боковой диапазон ниже прежнего.
Но нельзя игнорировать, что базовые показатели инфляции, хотя и снижаются, всё ещё держатся выше 2,3%, из‑за чего Банк Канады будет осторожен. Эта «липкость» (stickiness — когда инфляция снижается медленно) вместе с последними данными по рынку труда, где безработица немного выросла до 6,2%, показывает замедление экономики без резкого ухудшения. Это означает, что центральный банк, вероятно, подождёт новых данных перед решением о снижении ставки, и крупные ставки против канадского доллара выглядят рискованно.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
