Индекс новых заказов в сфере услуг ISM в США вырос до 58,6 в феврале. В предыдущем значении он был 53,1. Данные ISM по сфере услуг за февраль оказались намного выше ожиданий: 58,6 — это заметное ускорение по сравнению с прошлым значением. Эта цифра показывает, что крупнейшая часть экономики США не замедляется, а, наоборот, набирает скорость. Такая неожиданная сила меняет прогноз на ближайшие недели.

Последствия для политики Федеральной резервной системы

Этот сильный сигнал по экономике ставит Федеральную резервную систему (ФРС, центральный банк США) в сложное положение по поводу будущего снижения процентных ставок (ставок по кредитам). Похожее происходило в начале 2025 года, когда сильные данные вынудили ФРС дать понять, что ставки будут «высокими дольше обычного» (то есть их не будут быстро снижать). Тогда это вызвало временное падение рынка. Теперь рынок, вероятно, снизит оценку шанса на снижение ставки на ближайшем заседании 22 марта. Для биржевых инструментов на акции (деривативов, то есть контрактов, цена которых зависит от акций или индексов) это означает, что нужно готовиться к росту колебаний цен (волатильности). Индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка США, его часто называют «индексом страха») торговался около низкого уровня 14, и эти данные могут стать толчком к резкому росту. Поэтому могут быть интересны позиции на рост волатильности через колл-опционы на VIX (контракты, дающие право купить инструмент по фиксированной цене) или через «стрэддлы» на S&P 500 (стратегия с покупкой колл и пут опциона с одной ценой, чтобы выиграть от сильного движения в любую сторону). Также стоит рассмотреть покупку защитных пут-опционов (контрактов, дающих право продать по фиксированной цене) для страховки от коррекции рынка, если снова усилятся опасения по поводу инфляции (роста цен). На рынке процентных ставок эти данные означают, что доходности облигаций могут пойти вверх, потому что рынок перестанет ждать скорого снижения ставок ФРС. В такой ситуации можно рассмотреть продажу фьючерсов на казначейские облигации США (Treasury futures — биржевые контракты на будущую цену облигаций) или покупку пут-опционов на биржевые фонды облигаций, например TLT (ETF — биржевой фонд, который торгуется как акция). Мы ожидаем, что доходность 10-летних казначейских облигаций США, сейчас около 4,15%, снова проверит максимумы конца прошлого года. Этот взгляд также поддерживает доллар США, потому что более высокие ставки по сравнению с другими странами привлекают иностранный капитал. Стоит посмотреть колл-опционы на индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют), чтобы заработать на возможном росте. Дополнительная поддержка этой идеи — недавние мягкие заявления Европейского центрального банка (ЕЦБ, центральный банк еврозоны), из‑за которых возникает явное расхождение в политике (разные подходы к ставкам), что играет в пользу более сильного доллара.

Позиционирование и управление рисками

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.