Сводный PMI показывает более медленный рост
Свежие данные S&P Composite PMI за февраль показывают: экономика продолжает расти, но медленнее, чем ожидалось. Фактическое значение 51,9 против прогноза 52,3 — первый заметный сигнал, что импульс роста конца 2025 года может ослабевать. Это следует за январём, когда PMI был выше — 52,9, что подтверждает замедление. Эти более слабые данные появились после стабильного роста в 2025 году, из‑за которого Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) удерживала жёсткую позицию по процентным ставкам (стоимости кредитов). Последний отчёт по занятости был неплохим, но показал замедление годового роста зарплат до 3,9%, а свежие данные по розничным продажам не выросли. Это говорит о том, что высокие ставки наконец начинают давить на активность бизнеса и покупателей. Рынок (инвесторы) закладывал вероятность ещё одного повышения ставки ФРС к лету, но это значение PMI ставит такое ожидание под сомнение. Это может усилить неопределённость и привести к пересмотру цен разных активов (акций, облигаций и т. п.) в ближайшие недели. Стоит подготовиться к более резким колебаниям рынка. С учётом замедления можно рассмотреть покупку пут‑опционов (контрактов, которые дают право продать актив по заранее заданной цене) на крупные индексы, например S&P 500. Это позволяет заработать на возможном снижении рынка, а также защитить «длинные» позиции (ставку на рост) или сделать ставку на краткосрочную коррекцию (небольшое падение после роста). Также можно рассмотреть колл‑опционы на VIX — это ставка на рост волатильности (амплитуды рыночных колебаний). Индекс волатильности CBOE (VIX) — показатель ожидаемой волатильности рынка акций США, его часто называют «индикатором страха». Сейчас он около 14,5, но неожиданная слабость экономики нередко вызывает резкий рост VIX. Покупка коллов на VIX — способ получить выгоду от неопределённости, которую создаёт этот отчёт PMI.Сделки с облигациями, если ФРС станет мягче
Исторически признаки замедления экономики приводили к паузе ФРС в цикле повышения ставок, что поддерживает облигации (их цены обычно растут, когда ставки снижаются). Например, в конце 2018 года ослабление PMI предшествовало смене курса ФРС и заметному росту цен на государственные облигации. Поэтому можно рассмотреть «лонг» (покупку с расчётом на рост) фьючерсов на 10‑летние казначейские облигации США (/ZN), чтобы заработать на возможном снижении процентных ставок.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
