Разрешения на строительство в США выросли на 11% в феврале после падения на 5,4% в предыдущем периоде.
Изменение означает переход от снижения к росту числа выданных разрешений.
Восстановление разрешений на строительство указывает на оживление рынка жилья
В США произошёл заметный разворот: число разрешений на строительство (официальные документы, без которых нельзя начинать строительство) подскочило на 11% в феврале после снижения на 5,4% месяцем ранее. Это опережающий показатель (статистика, которая часто заранее указывает на будущие изменения в экономике): он может означать рост деловой активности весной и летом. Такие данные обычно воспринимаются как признак возвращения уверенности на рынке жилья.
Наиболее прямой способ сыграть на этой тенденции — компании-застройщики и поставщики строительных материалов. Речь о покупке колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее оговорённой цене) со сроком на май–июнь на биржевые фонды (ETF — фонды, чьи паи торгуются на бирже), например SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), который связан с акциями компаний жилищного строительства. Похожая ситуация была в середине 2023 года: сильные данные по жилью привели к росту XHB примерно на 15% в следующем квартале.
Усиление строительства часто означает более устойчивую экономику в целом и может поддержать широкий рынок акций. В этом случае возможна идея с колл-опционами на S&P 500 через ETF SPY (фонд, отслеживающий индекс S&P 500). Активное строительство нередко предшествует росту занятости и потребительских расходов. Например, в 2021 году подъем на рынке жилья был одним из факторов общего ралли на фондовом рынке.
В то же время неожиданный рост показателей может осложнить планы ФРС (Федеральная резервная система — центральный банк США) по процентным ставкам. Усилятся опасения перегрева экономики, и вероятность будущего снижения ставок может уменьшиться. На этом фоне возможна покупка пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене) на ETF долгосрочных казначейских облигаций США, например iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Логика в том, что при ожиданиях более высоких ставок цены облигаций обычно снижаются.
Настолько сильный сюрприз в статистике может повысить «нервность» рынка в ближайшие недели. Одна из простых идей — ставка на рост волатильности (колебаний цен) через колл-опционы на индекс VIX (индекс ожидаемой волатильности рынка США, часто называемый «индексом страха»). В 2022 году VIX неоднократно подскакивал более чем на 20% после отчетов, которые меняли ожидания по инфляции и политике ФРС.
