EUR/JPY оставалась под давлением вблизи 186,60 на азиатских торгах в понедельник после более раннего снижения, удерживаясь около 186,50. Евро ослаб на фоне того, что переговоры США и Ирана в Исламабаде завершились без соглашения после 21 часа обсуждений, что подтвердил вице-президент США Джей Ди Вэнс.
Президент США Дональд Трамп заявил, что Вашингтон начнёт блокировать все суда, входящие в Ормузский пролив и выходящие из него. Центральное командование США подтвердило операции, нацеленные на морское сообщение в и из иранских портов, начиная с 10:00 по восточному времени США (14:00 GMT) в понедельник.
Central Bank Outlook And Rate Path
Nordea в своём прогнозе до прекращения огня ожидала четыре повышения ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ) на 25 базисных пунктов (то есть на 0,25 процентного пункта) начиная с июня. Позже банк указал на риски в сторону более слабого сценария, хотя и отметил сохраняющееся давление на цены (устойчивый рост цен в экономике).
Снижение EUR/JPY может быть ограниченным, поскольку иена остаётся слабой из‑за опасений стагфляции (сочетание слабого роста и высокой инфляции), связанных с ростом цен на нефть. Подорожание энергии также повысило ожидания скорого повышения ставки Банком Японии перед решением 28 апреля.
В отчёте Sakura Report говорится, что члены правления взвешивали риск более высокой инфляции и риск более слабого роста после встречи руководителей региональных филиалов 6 апреля. Все девять регионов заявили, что их экономики «восстанавливаются умеренно», «ускоряются» или «ускоряются умеренно».
Energy Shock Trading And Hedging
Немедленный эффект придётся на цены на энергоносители, что создаёт понятную возможность на рынке деривативов на нефть (биржевые контракты, стоимость которых зависит от цены нефти). Поскольку примерно пятая часть мировой нефти проходит через Ормузский пролив, блокада усилит страхи перебоев поставок. В такой ситуации инвесторы часто используют колл-опционы (контракты, дающие право купить актив по заранее оговорённой цене) на фьючерсы Brent (биржевые контракты на поставку нефти марки Brent) — ставка на рывок цен выше $100 за баррель.
Для пары EUR/JPY картина сложнее: обе валюты испытывают давление, поэтому ставки на одно направление выглядят рискованными. Евро слабеет из‑за ухода инвесторов от риска, а иена страдает, потому что Япония — крупный импортёр энергии. Эти разнонаправленные факторы делают курс менее предсказуемым, поэтому более осторожным подходом может быть использование опционов на широкий диапазон цен, а не ставка на рост или падение.
