Драйверы иены и риск нефти
Иена также испытывала давление, так как цены на нефть выросли после того, как президент США Дональд Трамп усилил угрозы в адрес Ирана. Япония уязвима к рискам перебоев поставок, потому что сильно зависит от импорта нефти с Ближнего Востока. Трамп назначил новый срок для Ирана по открытию Ормузского пролива и усилил угрозы в адрес электростанций и гражданской инфраструктуры. Иранские чиновники заявили, что ответят ударами по объектам, связанным с США, и что пролив останется закрытым, пока не будет возмещён ущерб от войны. Дальнейшее снижение EUR/JPY может быть ограничено, так как евро поддерживается жёсткой позицией Европейского центрального банка (ЕЦБ): регулятор держит условия строгими, чтобы охлаждать инфляцию. Президент ЕЦБ Кристин Лагард и другие представители заявили, что политика останется жёсткой, пока инфляция не вернётся к цели 2%. Из‑за противоречивых факторов давление на EUR/JPY может привести к высокой изменчивости цены (волатильности) в ближайшие недели. Ожидаемое ужесточение политики Банка Японии в апреле говорит в пользу более сильной иены, а эскалация конфликта США—Иран и рост цен на нефть, наоборот, указывают на риск ослабления иены. В такой ситуации простые ставки «только вверх» или «только вниз» становятся рискованнее; лучше подходят подходы, которые зарабатывают на больших колебаниях.Стратегии при высокой волатильности
Для тех, кто ждёт сильного движения, могут подойти опционные конструкции вроде «стрэддла» или «стрэнгла». Это стратегии с опционами, которые могут принести прибыль при резком движении вверх или вниз. Ранее во время геополитических нефтяных шоков подразумеваемая волатильность (ожидание рынком будущих колебаний, заложенное в цену опционов) по основным иенным парам подскакивала в среднем с 8% до более 15%, поэтому цена таких опционов особенно важна. Ключевым будет то, окажется ли реальное движение цены сильнее, чем уже «дорогая» надбавка за волатильность в опционах. Если считать, что главным фактором будут действия Банка Японии, осторожная короткая позиция по EUR/JPY (ставка на снижение) выглядит логично. Ночные индексные свопы (Overnight Index Swaps, OIS — инструмент, по которому рынок оценивает будущие процентные ставки) сейчас указывают на вероятность выше 75% повышения ставки Банком Японии на 15 базисных пунктов (б.п.; 15 б.п. = 0,15 процентного пункта). Чтобы снизить геополитический риск, такую короткую позицию можно частично защитить покупкой колл‑опционов «вне денег» (out-of-the-money — страйк далеко от текущей цены; дешевле, но срабатывает только при сильном росте), чтобы пережить резкий скачок, если ситуация вокруг Ормуза ухудшится. В противоположном случае трейдер, который считает, что геополитика перекроет влияние центральных банков, может открыть длинную позицию (ставку на рост). Если нефть WTI (марка американской нефти West Texas Intermediate) поднимается выше $115 за баррель — уровень, который долго не удерживался со времён дефицитных страхов середины 2025 года, — риск резкого ослабления иены заметен из‑за зависимости Японии от импорта. Здесь нужен защитный стоп‑лосс (заявка, которая закрывает позицию при неблагоприятном движении) или покупка пут‑опционов (опционов на продажу), чтобы защититься от резкого снижения напряжённости или неожиданно «ястребиного» шага Банка Японии («ястребиный» — более жёсткая политика: выше ставки, меньше стимулов). Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
