GBP/USD торговался вблизи 1,3610 на азиатской сессии в пятницу после роста почти на 1% накануне. Пара оставалась стабильной, поскольку доллар США укреплялся из‑за спроса на «тихую гавань» (покупки более надёжных активов в периоды стресса) на фоне конфликта на Ближнем Востоке.
В четверг Bloomberg сообщил, что президент США Дональд Трамп заявил о намерении продолжить военно-морскую блокаду иранских портов. В материале также говорилось об опасениях, что Ормузский пролив (ключевой маршрут поставок нефти) может не открыться в ближайшее время, и отмечалось, что Трамп раскритиковал попытки Конгресса ограничить его полномочия на ведение боевых действий, включая предложение Сената, отклонённое в тот день.
Данные по инфляции в США — в центре внимания
Статистика США в четверг показала, что индекс цен PCE (показатель инфляции по расходам домохозяйств, на который ориентируется ФРС) в марте вырос до 3,5% в годовом выражении против 2,8% в феврале, совпав с ожиданиями. За месяц показатель прибавил 0,7%, а базовый PCE (инфляция без учёта более «скачущих» цен на еду и энергоносители) вырос до 3,2% в годовом выражении после 3% в феврале — также в рамках прогнозов.
Предварительные данные по ВВП США (стоимость всех произведённых товаров и услуг) показали рост на 2,0% в годовом пересчёте в I квартале 2026 года против ожиданий 2,3%, после 0,5% ранее. В Великобритании Банк Англии сохранил ключевую ставку (Bank Rate) на уровне 3,75% решением 8–1, при этом Хью Пилл выступал за повышение на 25 базисных пунктов (0,25 процентного пункта).
Глава Банка Англии Эндрю Бейли указал на риски «второго круга» инфляции (когда первоначальный рост цен запускает дальнейший рост через зарплаты и издержки) и возможное влияние на зарплаты из‑за подорожания энергии. Он заявил, что Комитет по денежно‑кредитной политике (MPC) может действовать заранее, если давление начнёт передаваться в экономику.
Рыночная волатильность и расхождение политики
Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке остаётся важным фактором спроса на доллар как на «тихую гавань». Похожая картина наблюдалась во время атак на судоходство в Красном море в конце 2023 года, когда цены на нефть Brent поднялись почти на 10% за месяц. Это означает, что укрепление фунта может быть краткосрочным. Рассматривать ставку на снижение GBP/USD можно через фьючерсы (биржевой контракт на покупку/продажу в будущем по заранее оговорённой цене) или через опционы пут (контракт, дающий право продать актив по фиксированной цене).
Расхождение в политике центробанков — ключевой фактор. При устойчиво высокой базовой инфляции PCE на уровне 3,2% ФРС может быть вынуждена сохранять «ястребиный» настрой (ориентацию на более высокие ставки). Одновременно голосование 8–1 в Банке Англии за сохранение ставки показывает осторожность. Это напоминает 2022 год, когда агрессивные повышения ставок ФРС отправили индекс доллара (DXY, показатель силы доллара к корзине валют) к максимуму за 20 лет — подобная тенденция может повториться.
Пауза Банка Англии, несмотря на предупреждения Бейли о рисках «второго круга», — заметный риск для фунта. Если цены на энергию продолжат расти, регулятор может оказаться «позади кривой» (то есть реагировать слишком поздно), а затем быть вынужденным повышать ставку резче, что способно ударить по экономике. На этом фоне базовый взгляд на фунт выглядит слабее, поэтому уместно рассматривать защиту от снижения или спекулятивные короткие позиции (ставку на падение).
