Серебро подорожало на 1,5% — примерно до $72,35 на европейских торгах в четверг после падения до трёхнедельного минимума $70,86 в среду. Направление цен оставалось неопределённым после того, как Федеральная резервная система США (ФРС, центробанк США) сохранила ставку на уровне 3,50%–3,75% и предупредила о рисках ускорения инфляции.
Джером Пауэлл заявил, что ФРС по‑прежнему внимательно следит за рисками по обеим частям своего мандата (цели ФРС — низкая инфляция и высокая занятость), а рост цен на энергоносители ещё не достиг пика. Трое членов комитета по ставке поддержали отказ от «смягчающего уклона» (сигнала о готовности в будущем снижать ставку), сославшись на подорожание энергии и «разякоривание инфляционных ожиданий» (когда население и бизнес перестают верить, что инфляция вернётся к целевым уровням, и начинают закладывать более высокую инфляцию в цены и зарплаты).
Ожидания снижения ставки в этом году ослабли. Индикатор CME FedWatch (оценка вероятностей решений ФРС на основе цен фьючерсов на ставку) показал, что вероятность одного снижения упала до 3,3% с 18,4% во вторник.
Нефть выросла после слов президента США Дональда Трампа о том, что военно-морская блокада Ирана со стороны Вашингтона будет расширена. Более высокая нефть может подталкивать инфляционные ожидания, снижая вероятность смягчения политики центробанками.
Серебро оставалось ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA — «скользящая средняя» с большим весом для последних цен) вблизи $75,43, при этом индекс относительной силы (RSI — индикатор «перекупленности/перепроданности» на основе темпа движения цены) находился около 41. Сопротивление (уровень, где рост часто тормозится) — в районе $75,43, далее — $80, а при дальнейшем снижении целью может стать минимум 7 апреля $68,28.
Мы находимся в среде, отличной от того, что было в 2025 году, когда ФРС жёстко боролась с инфляцией. Теперь, когда последний показатель CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции) замедлился до 3,4%, внимание сместилось к срокам первого снижения ставки. Это важный фактор для динамики серебра в последнее время.
На фоне неопределённости по первому шагу ФРС выросла ожидаемая волатильность в опционах на серебро (ожидаемые рынком будущие колебания цены, рассчитанные из цены опционов). Участники рынка могут использовать опционные стратегии (покупка/продажа опционов для ограничения риска), чтобы управлять риском по базовым позициям: это позволяет участвовать в возможном росте, заранее задав максимальный убыток.
Фундаментальная картина тоже заметно укрепилась по сравнению с 2025 годом. Промышленный спрос, по оценке The Silver Institute (отраслевой аналитический центр), может достичь рекордных 1,2 млрд унций в этом году — главным образом за счёт инвестиций в солнечную энергетику и электронику. Такой спрос формирует более прочную «нижнюю границу» для цен.
