Рыночный фон: февраль 2025
Розничные продажи в Великобритании за январь выросли на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем, против 0,4% в декабре. Предварительный композитный индекс PMI от S&P Global по Великобритании за февраль поднялся до 53,9 с 53,7, хотя ожидали 53,4. (PMI — индекс деловой активности; значения выше 50 обычно означают рост активности.) Трейдеры следят за комментариями члена Комитета по денежно‑кредитной политике Банка Англии (MPC — группа, которая голосует по ставке) Алана Тейлора в беседе в Deutsche Bank. Тейлор был одним из четырёх участников, которые голосовали за снижение ставки на 25 базисных пунктов (базисный пункт — 0,01%; 25 б.п. = 0,25 процентного пункта). На графике цена находится ниже снижающейся 20‑дневной EMA на 210,18. (EMA — экспоненциальная скользящая средняя: показатель, который сильнее учитывает последние цены.) 14‑дневный RSI вернулся выше 40,00 после торговли в зоне 20,00–40,00. (RSI — индикатор силы движения цены.) Если пара пробьёт минимум 17 февраля на 207,24, она может протестировать минимум 5 декабря на 206,20. В аналитической заметке говорится, что инструмент ИИ помог написать техническую часть.Рассмотренные опционные стратегии
Оглядываясь на ситуацию в феврале 2025 года, мы видели явное противостояние факторов в паре GBP/JPY. Японская иена укреплялась из‑за спроса на «тихую гавань» после решения Верховного суда США по тарифам, тогда как сильные данные по экономике Великобритании поддерживали фунт. Показатель UK Composite PMI 53,9 был особенно заметным, поскольку продолжал тенденцию конца 2024 года, когда сектор услуг демонстрировал неожиданную устойчивость. Ключевым драйвером для иены тогда были растущие ожидания изменения политики Банка Японии (BoJ). Мы помним, что рынок закладывал высокую вероятность того, что BoJ прекратит политику отрицательных ставок к апрелю 2025 года, особенно потому, что базовая инфляция в Токио держалась выше цели 2% более года. (Отрицательные ставки — ситуация, когда ставка ниже нуля; это необычная мера для поддержки экономики.) Эти ожидания заметно давили на GBP/JPY вниз. Тем временем сильные данные по розничным продажам и PMI в Великобритании создавали «пол» для пары (то есть поддерживали цену), не давая ей упасть сильнее. Однако мы были осторожны из‑за предстоящих комментариев «мягкого» члена Банка Англии Алана Тейлора (то есть склонного поддерживать более низкие ставки). Любой намёк на будущие снижения ставки ослабил бы фунт и совпал бы с негативной технической картиной. С учётом того, что падающая 20‑дневная скользящая средняя работала как сопротивление (уровень, выше которого цене трудно закрепиться), мы видели возможности продавать рост к уровню 210,00. Для трейдеров, использующих производные инструменты (контракты, цена которых зависит от базового актива), покупка пут‑опционов со страйком около 207,00 и сроком до конца марта 2025 года была простой стратегией. (Пут‑опцион — право продать по заранее оговорённой цене; страйк — эта цена; срок — дата окончания.) Это позволяло заработать на возможном снижении к цели 206,20 и заранее ограничить максимальный риск. Альтернативой, которую мы рассматривали, был «медвежий» пут‑спред, чтобы снизить стоимость входа, что выглядело разумно с учётом базовой силы фунта. (Спред — комбинация из двух опционов.) Он предполагал покупку пут‑опциона со страйком около 208,00 и одновременную продажу другого пут‑опциона с более низким страйком, например 206,50. Эта стратегия была рассчитана на прибыль при умеренном снижении пары в следующие недели.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
