EUR/JPY вырос примерно до 183,90 в начале европейской сессии в среду, при этом иена ослабла по отношению к евро. Рынки не понимают, насколько быстро Банк Японии будет переходить к нормализации политики (то есть к возврату от сверхмягких мер к более обычным ставкам). Позже в среду выйдет финальное значение HICP Германии (гармонизированный индекс потребительских цен — общий показатель инфляции, который считают по единому стандарту ЕС). Опрос Reuters в среду показал, что все 64 участника ожидают, что Банк Японии оставит ставку без изменений на уровне 0,75% на заседании на следующей неделе. В том же опросе 60% экономистов прогнозируют, что ключевая ставка (основная процентная ставка центробанка) достигнет 1,00% к концу июня, против 58% в феврале.

Прогноз BoJ и неопределённость на рынке

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда на прошлой неделе заявил, что ставки могут сохраняться дольше из‑за возможного влияния на экономику конфликта на Ближнем Востоке. Рост напряжённости, включая угрозы для Ормузского пролива (важный морской путь для поставок нефти), может поддержать иену как «валюту-убежище» (валюта, которую покупают в периоды риска) и ограничить рост пары. Корпус стражей исламской революции Ирана предупредил, что Иран может заблокировать региональный экспорт нефти, если атаки США и Израиля продолжатся. В среду КСИР заявил, что начал наносить удары по технологической инфраструктуре противника в регионе, что усилило опасения затяжного конфликта. Оглядываясь на конец 2025 года, мы видели, как кросс EUR/JPY подходил к 184,00 из‑за неопределённости по нормализации политики Банка Японии. Эти сомнения относительно темпа действий BoJ были оправданными: с тех пор регулятор ведёт себя очень осторожно. Главный фактор тогда, как и сейчас, — разница в политике центробанков. Сегодня ключевая ставка Банка Японии составляет 1,00% — ровно на уровне, который экономисты ожидали к середине 2025 года, но с тех пор она не менялась. При базовой инфляции в Японии около 2,2% (инфляция без самых volatile цен, например энергии и продуктов) BoJ не спешит давать сигнал о новых резких повышениях ставок. Это отличается от Европейского центрального банка, который удерживает основную ставку на уровне 3,0% для борьбы с инфляцией, создавая заметное преимущество по доходности для евро.

Что это значит для стратегии трейдеров по EUR/JPY

Для трейдеров такая большая разница ставок делает carry trade (стратегия: держать валюту с более высокой ставкой и продавать/финансироваться валютой с более низкой ставкой) привлекательной базовой идеей: держать евро против иены. Это видно и на рынке опционов: подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая «разбросанность» цены, заложенная в цены опционов) по EUR/JPY снизилась по сравнению с пиками 2024 и 2025 годов. Это может означать, что трейдеры могут рассмотреть продажу пут-опционов (контракт, дающий право продать по фиксированной цене), чтобы получить премию (плату за опцион), делая ставку на то, что разница ставок поддержит пару. Геополитические риски на Ближнем Востоке, за которыми внимательно следили в 2025 году, остаются важной неизвестной. Хотя полной блокады Ормузского пролива не произошло, периодические сбои приводили к всплескам спроса на иену как на защитный актив. Это ключевой риск для carry trade, и покупка дешёвых пут-опционов EUR/JPY «вне денег» (страйк далеко от текущей цены; опцион дешёвый, но срабатывает только при сильном движении) может быть полезной страховкой от внезапной эскалации. Создайте ваш реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.