Геополитический фон и фон по ставкам
Али Акбар Велаяти, советник нового верховного лидера Ирана Моджтабы Хаменеи, предупредил, что целью может стать Баб-эль-Мандебский пролив. Отчёт США по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls — ежемесячные данные о числе новых рабочих мест, кроме сельского хозяйства) в пятницу оказался сильным. Это усилило ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США) может держать процентные ставки (цену кредита) высокими дольше. Трейдеры следят, опустится ли цена ниже $4 600 после отскока примерно от $4 100 — минимума за четыре месяца в марте. Позже выйдет индекс деловой активности в сфере услуг США ISM Services PMI (опросный показатель, который показывает, растёт или замедляется сектор услуг). Ликвидность (количество активных покупателей и продавцов) снижена из‑за выходного Easter Monday во многих странах. С точки зрения техники, $4 600 — это уровень Фибоначчи 38,2% (ориентир возможной коррекции по прошлому движению цены), а цена находится ниже 200‑периодной 4‑часовой EMA (скользящей средней, которая сглаживает цену за 200 свечей). MACD (индикатор силы и направления тренда) ниже сигнальной линии, но оба значения чуть выше нуля; RSI (индикатор «перекупленности/перепроданности») — 52. Сопротивление (уровни, где рост часто тормозится) — $4 758, затем $4 791 и $4 913, поддержка (уровни, где падение часто замедляется) — около $4 411 и $4 300. Мы видим, что золото получает временную поддержку из‑за разговоров о прекращении огня — это на короткое время ослабляет доллар США. Но главный фактор — риск более высоких мировых процентных ставок, который ограничивает рост такого актива, как золото, потому что оно не приносит процентного дохода. Поэтому логичнее рассматривать продажу на росте, а не покупать «вдогонку».Инфляция и риск скачка цен на нефть
Главное давление на золото — устойчивая инфляция (рост цен), подпитываемая дорогой энергией. Инфляция держалась выше 3% значительную часть 2025 года, и это вынуждало ФРС сохранять ставки высокими. Сильный отчёт по рынку труда США в прошлую пятницу лишь усиливает идею, что ФРС не спешит снижать ставки, а это в итоге поддерживает доллар и давит на золото. Геополитические риски на рынке нефти подогревают страхи инфляции и усложняют задачу ФРС. Ормузский пролив обеспечивает около 20% мирового ежедневного потребления нефти, поэтому угрозы этому «узкому месту» (chokepoint — участок, где ограничение прохода резко влияет на поставки) держат цены на нефть высокими и напрямую подталкивают мировую инфляцию. Исторически подобные «нефтяные шоки» (резкие перебои и скачки цен), например сбои перевозок в Красном море в 2024 году, приводили к тому, что центральные банки дольше сохраняли жёсткую политику (hawkishness — настрой «держать ставки высокими ради борьбы с инфляцией»). С учётом конфликта между краткосрочным геополитическим отскоком и неблагоприятным макрофоном стоит рассмотреть продажи на росте. Более осторожный вариант — использовать опционы (контракты, дающие право купить или продать актив по заданной цене): например, продавать «колл‑спреды» (стратегия, где продаётся один колл и покупается другой колл выше, чтобы ограничить риск) со страйками (ценами исполнения) выше сопротивлений $4 758 и $4 791. Это позволяет заработать, если золото не сможет устойчиво подняться выше в ближайшие недели. Ключевой уровень — $4 600. Уверенный пробой и закрепление ниже (то есть цена не просто кратко касается уровня, а держится ниже) покажет, что недавний отскок завершился и общий нисходящий тренд (downtrend — серия более низких максимумов и минимумов) возобновляется. Тогда можно усиливать медвежьи позиции (ставки на падение) или покупать «путы» (опционы на продажу), нацеливаясь на следующую поддержку около $4 411.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
