FTSE100 имел исключительный год, достигнув роста почти на 18% и приближаясь к отметке в 10,000. Этот результат особенно примечателен, так как может стать лучшим годовым итогом с приростом в 22% в 2009 году, восстановившись после резкого падения в 2008 году.
Несмотря на мировые экономические проблемы, такие как введение тарифов США в апреле и последующие задержки в торговле, FTSE100 смог продемонстрировать такие же сильные результаты, как и другие индексы, например, немецкий DAX. Сильные результаты FTSE100 контрастируют с продолжающимися трудностями экономики Великобритании, связанными с высокими затратами и регуляторным давлением.
В 2025 году такие секторы, как оборона и банковское дело, показали впечатляющие результаты, поддерживая FTSE100. Банки, традиционно показывающие слабые результаты, также продемонстрировали рост, при этом акции Lloyds увеличились более чем на 75%. Несмотря на снижение процентных ставок Банк Англии, банки сохраняли свои маржи благодаря уменьшению требований к капиталу.
С другой стороны, Marks & Spencer и WPP столкнулись с неудачами из-за кибератак и предупреждений о прибыли соответственно. Примечательно, что из FTSE было значительное количество исключений, включая Wise, который переехал в США, что вызывает опасения относительно привлекательности Лондона как инвестиционного центра. Недавние IPO не соответствовали масштабам значительного листинга, как Magnum Ice Cream в Амстердаме.
Учитывая сильный рост FTSE 100 в 2025 году, который достиг уровней близких к 10,000, прежде чем откатиться, трейдерам следует оставаться осторожно оптимистичными. Мы считаем, что разумно использовать опционы для выражения бычьей точки зрения на начало 2026 года, например, покупая колл-спрэды с целью достичь уровня 10,000. Эта стратегия ограничивает риск, одновременно позволяя получить потенциальную выгоду от ожидаемых снижений ставок центрального банка в новом году.
Разница между международным FTSE 100 и внутренним FTSE 250 является ключевой темой, которая, по нашему мнению, продолжится. Поскольку Офис бюджетной ответственности недавно снизил прогноз роста экономики Великобритании на 2026 год до всего лишь 0,2%, давление на компании, ориентированные на британский рынок, будет сохраняться. Арбитраж, заключающийся в покупке фьючерсов FTSE 100 и продаже фьючерсов FTSE 250, остается привлекательным способом воспользоваться этой экономической слабостью.
Для успешных секторов банки, такие как Lloyds, прошли блестящий год, с акциями, выросшими более чем на 75%. По мере приближения конца года разумно защищать эти достижения, и трейдеры могут использовать стратегию “коллара”, продавая колл-опцион выше рынка, чтобы финансировать покупку защитного пут-опциона. Это позволяет зафиксировать прибыль, оставляя возможность дальнейшего роста, если ралли продолжится в январе.
Мы также видим возможности в акциях, которые показали слабые результаты, таких как Diageo, которые торгуются на 10-летних минимумах. Крупный катализатор приближается, так как новый CEO Дейв Льюис вступит в должность в январе, что исторически может спровоцировать поворотные изменения. Покупка недорогих колл-опционов вне денег на первый квартал 2026 года предлагает недорогой способ позиции на потенциальный сценарий восстановления.
В США страхи по поводу пузыря в области ИИ создают волатильность, что предоставляет собственные возможности. Мы наблюдали резкий рост подразумеваемой волатильности по ключевым технологическим компаниям, таким как Nvidia, на 30% в конце ноября, что показывает беспокойство трейдеров. Позиционирование на потенциальное очищение сектора в 2026 году с использованием стреддлов или стрэнглов на Nasdaq 100 может быть прибыльным, так как это выгодно от большого ценового движения в любом направлении.
Хотя рынок в значительной степени учел дальнейшие снижения ставок от Банка Англии, как показывают текущие фьючерсные контракты SONIA, это создает поддержку для акций. Этот фон делает продажу пут-опционов вне денег на крупные дивидендные компании FTSE 100 привлекательной стратегией получения дохода. Это позволяет трейдерам собирать премию с возможностью приобретения качественных акций по более низкой цене, если рынок упадет.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
