Последствия торгового баланса для фунта стерлингов
Этот позитивный показатель вместе с февральским отчётом по инфляции, где базовый CPI (инфляция без учёта более «скачущих» цен, например на энергию и продукты) остаётся «устойчиво высоким» на уровне 2,4%, усиливает аргументы в пользу того, что Банк Англии сохранит текущую жёсткую позицию (то есть будет осторожно относиться к снижению ставок, чтобы сдерживать инфляцию). Нам следует скорректировать позиции в процентных деривативах (инструментах, цена которых зависит от процентных ставок, например фьючерсах и свопах), заложив меньшую вероятность снижения ставки до третьего квартала. Это заметное изменение по сравнению с настроениями конца 2025 года, когда рынок ожидал более раннего снижения ставок. Для тех, кто торгует валютными деривативами (контрактами, зависящими от курса валют), это означает более позитивный взгляд на фунт против евро (GBP/EUR). Свежие данные по производственному PMI (опросный индекс деловой активности в промышленности, где значения ниже 50 означают спад) в еврозоне были слабыми: февральский показатель Германии составил 42,5, что указывает на продолжающееся сокращение. Это расхождение поддерживает стратегии вроде покупки колл-опционов на GBP/EUR (опционов на покупку по заранее оговорённой цене) или продажи пут-опционов «вне денег» (опционов на продажу, которые сейчас невыгодно исполнять), чтобы занять позицию на дальнейшее укрепление фунта. Если смотреть на деривативы на акции, улучшение картины в экономике может поддержать акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. Возможен рост спроса на колл-опционы на индекс FTSE 250, который лучше отражает состояние экономики внутри Великобритании, чем более международный FTSE 100. В 2024 году похожая устойчивость внутреннего рынка ненадолго поддержала индекс компаний средней капитализации, прежде чем внешние негативные факторы взяли верх. Однако важно помнить: это данные за январь, и ключевым будет то, сохранилась ли сила в феврале и марте. Если вспомнить колебания стоимости морских перевозок в 2025 году, любое новое давление на цепочки поставок (доставку и снабжение товаров) может быстро развернуть этот позитивный тренд. Разумнее использовать опционные спрэды (комбинации опционов, которые ограничивают возможные потери), чем брать на себя неограниченный риск.Управление рисками и будущие сигналы
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
