Розничные продажи в Канаде в помесячном выражении выросли на 1,1% в январе. Прогноз был 1,5%.
Результат оказался на 0,4 процентного пункта ниже ожиданий. Это означает, что рост розничных продаж был слабее, чем предполагалось на этот месяц.
Январское значение 1,1% — заметное отклонение от прогноза. Это показывает, что канадские потребители сокращают расходы сильнее, чем ожидалось. Это произошло после более слабых, чем ожидалось, данных по началу строительства жилья (показатель того, сколько новых жилых объектов начали строить) в прошлом месяце и указывает на замедление экономики. Поэтому стоит скорректировать наши действия с учётом более вялой экономической ситуации в ближайшие месяцы.
Эти данные напрямую давят на канадский доллар. Сегодня утром «луни» (разговорное название канадского доллара) уже опустился ниже 0,7200 к доллару США. Замедление внутренней экономики снижает вероятность «жёсткой» позиции Банка Канады (то есть готовности повышать ставку или удерживать её высокой для борьбы с инфляцией). Можно рассмотреть покупку колл-опционов (опционов на покупку) на USD/CAD или пут-опционов (опционов на продажу) на CAD, чтобы подготовиться к дальнейшему ослаблению валюты.
Траектория Банка Канады теперь понятнее: рынок закладывает 50% вероятность снижения ставки к сентябрю, тогда как месяц назад было лишь 25%. Это делает более привлекательными длинные позиции (ставка на рост цены) во фьючерсах на канадские облигации, например в трёхмесячных контрактах BAX (процентные фьючерсы, чувствительные к ожиданиям по ставке). По сути, это ставка на то, что центральному банку придётся стимулировать экономику снижением ставки скорее раньше, чем позже.
На рынке акций такая слабость потребителя — прямой риск для ритейлеров (компаний розничной торговли) и связанных отраслей в индексе S&P/TSX Composite (главный фондовый индекс Канады). Индекс S&P/TSX Capped Consumer Discretionary (сектор «товары и услуги необязательного спроса», то есть траты, от которых люди чаще отказываются при ухудшении экономики; capped означает ограничение доли отдельных компаний в индексе) уже отстаёт от рынка на 3% в этом квартале. Покупка пут-опционов на этот индекс или на отраслевые ETF (биржевые фонды, которые повторяют структуру индекса или сектора) может быть защитой от возможных слабых отчётов по прибыли.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
