Доверие бизнеса среди крупных производителей Японии улучшилось до 15.0 в 4 квартале 2025 года с 14.0 в 3 квартале, как сообщается в опросе Tankan Банка Японии. Этот показатель соответствует ожиданиям рынка. Прогноз по производству на 4 квартал вырос до 15.0 по сравнению с 12.0 в предыдущем квартале, превысив ожидаемые 13.0. На момент отчета пара USD/JPY показала незначительное снижение на 0.03%, составив 155.85. Японская иена — ведущая мировая валюта, на которую влияют экономические показатели Японии и политика Банка Японии. На курс иены также влияет разница в доходности японских и американских облигаций. Интервенции Банка Японии, направленные на контроль валютного курса, иногда приводят к обесцениванию иены. Ранее проводимая ультралегкая монетарная политика (2013-2024) ослабила иену, но недавние корректировки политики укрепили ее. Разрыв между доходностями американских и японских облигаций, расширившийся из-за прошлых мер Банка Японии, поддерживал американский доллар. Недавние изменения в подходах Банка Японии и снижение процентных ставок в США уменьшили этот разрыв, позитивно повлияв на иену. Во время рыночного стресса иена предпочитается как безопасная валюта. Это приводит к росту ее стоимости, так как она считается более стабильной по сравнению с другими более рискованными инвестициями. Основываясь на сильном опросе Tankan, мы видим растущее доверие к экономике Японии. Прогноз по производству превзошел ожидания, что сигнализирует о том, что корпоративный сектор оптимистичен насчет ближайшего будущего. Эти позитивные данные подтверждают мнение о том, что у Банка Японии есть возможность продолжить нормализацию своей монетарной политики. Эта крепкая экономическая основа, в сочетании с недавними данными, показывающими, что базовая инфляция (Core CPI) остается выше целевого уровня центрального банка в 2% на протяжении нескольких месяцев (2.3%), увеличивает вероятность дальнейшего ужесточения политики. С тех пор как Банк Японии впервые отошел от своей ультралегкой политики в марте 2024 года, мы наблюдали за признаками, которые могли бы обосновать еще одно повышение процентной ставки. Этот отчет предоставляет именно такую обоснование для тех, кто поддерживает ужесточение. Для валютного рынка этот прогноз благоприятен для укрепления иены, предполагая потенциальный рост USD/JPY ниже уровня 155 в ближайшие недели. Мы считаем, что трейдеры должны рассмотреть возможность покупки опционов на иену или продажи опционов на USD/JPY, чтобы подготовиться к этому. Текущая стабильность в паре может быть недолговечной, как мы видели значительное укрепление иены на намеки о смене политики в конце 2023 года. Что касается Nikkei 225, ситуация более сложная, создающая возможность для трейдеров опционов. Хотя крепкая экономика хороша для внутренних компаний, быстрое укрепление иены может навредить крупнейшим экспортерам Японии и ограничить рост индекса, который торговался близко к 42,000. Это предполагает, что продажа опционов на Nikkei или покупка “путов” может стать эффективным хеджем против негативного воздействия более сильной валюты. Это также имеет прямые последствия для процентных деривативов, в частности, для японских государственных облигаций (JGB). Растущие ожидания смены политики со стороны Банка Японии предполагают, что доходности 10-летних JGB будут продолжать свой восходящий тренд от текущего уровня 1.25%. Мы ожидаем, что трейдеры увеличат короткие позиции по фьючерсам на JGB, нацеливаясь на движение к доходности 1.50% в начале нового года.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.