Спрос на «тихие гавани» ускоряется
Золото выросло на спросе на «тихую гавань» (актив, который обычно покупают во время кризисов) до максимума с конца января — около $5,400, более чем на 2% за день. Фьючерсы (биржевые контракты на покупку/продажу в будущем по заданной цене) на американские фондовые индексы упали на 1,2%–1,6% в европейскую сессию. Доллар США укрепился: индекс доллара USD Index (показатель силы доллара к корзине основных валют) вырос более чем на 0,5%. Швейцарский франк вырос, а Национальный банк Швейцарии заявил, что может вмешаться (выйти на рынок и покупать/продавать валюту), чтобы ограничить чрезмерное укрепление CHF. Ранее сообщалось, что президент Дональд Трамп объявил о «крупных боевых операциях» после израильских ударов по Тегерану, а Tasnim сообщило о бомбардировках США в Тегеране. Израиль объявил чрезвычайное положение, а военные заявили, что из Ирана были запущены ракеты, что вызвало сирены и дальнейшие ответные удары. Из‑за резкого роста геополитического риска нужно ожидать сильного и длительного скачка рыночной волатильности (частоты и величины ценовых колебаний). Индекс волатильности CBOE (VIX) (биржевой показатель «ожидаемого страха» на рынке США) в 2022 году в начале конфликта в Украине поднимался выше 35; сейчас он, вероятно, вырастет заметно сильнее из‑за прямого участия США и гибели главы государства. Тем, кто торгует деривативами (производными инструментами, например опционами и фьючерсами), стоит рассмотреть покупку колл‑опционов на VIX (право купить по фиксированной цене) или «лонг‑страддл» (одновременная покупка колл и пут на один и тот же актив и срок, ставка на сильное движение в любую сторону) на крупнейшие индексы, например S&P 500, чтобы заработать на росте неопределенности. Для рынка акций (долей компаний) непосредственная идея — готовиться к дальнейшему снижению. С учетом уже заметного падения фьючерсов на индексы США можно покупать пут‑опционы (право продать по фиксированной цене) на SPX и NDX, чтобы защитить уже открытые «длинные» позиции (ставки на рост) или заработать на более глубокой коррекции (заметном снижении после роста). Падение S&P 500 на 13% в первые два месяца 2022 года — недавний пример того, как рынки реагируют на крупные войны, а текущая ситуация может быть еще тяжелее.Энергетический шок и позиционирование портфеля
Самое прямое влияние будет на цены на энергоносители, и позицию нужно строить с учетом этого. Ответные удары по всему Персидскому заливу напрямую угрожают Ормузскому проливу — «узкому месту» (точке, через которую проходит слишком большой поток), через которое проходит около 20% мировой ежедневной поставки нефти. Любые сбои здесь приведут к сильному дефициту предложения, поэтому покупка колл‑опционов на фьючерсы WTI и Brent (два основных мировых эталона цен на нефть) — базовая сделка, чтобы поймать этот риск роста. Золото ведет себя как главная «тихая гавань», и можно ожидать продолжения роста. Движение к $5,400 отражает бегство в безопасность, которое, вероятно, усилится, когда станут яснее экономические последствия конфликта. Экспозицию (долю в портфеле) можно увеличить через покупку колл‑опционов на фьючерсы на золото или через ETF на золотодобытчиков с плечом (биржевой фонд, который пытается дать усиленную доходность, но и риск у него выше), так как этот актив меньше зависит от контрагентского риска (риска, что другая сторона сделки не выполнит обязательства), который влияет на банковскую систему. На валютном рынке стоит и дальше отдавать предпочтение доллару США из‑за его максимальной ликвидности (возможности быстро купить/продать без сильного влияния на цену) в кризис. Хотя швейцарский франк и японская иена также выигрывают, SNB уже дал понять, что его не устраивает слишком быстрое укрепление франка — это создает риск интервенций, которые банк проводил и в прошлом десятилетии. Самая простая парная сделка — продавать сырьевые валюты (валюты стран, зависящих от экспорта сырья), например австралийский доллар, против доллара США, так как спрос на промышленные материалы будет снижаться на фоне страхов глобальной рецессии (спада экономики).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
