Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил в пятницу в ходе европейской сессии, что Тегеран осуждает действия ВМС США в отношении двух иранских нефтяных танкеров. По данным иранских государственных СМИ и Reuters, он назвал эти шаги агрессивными и нарушающими перемирие.
Он заявил, что когда появляется возможность дипломатического решения, США выбирают военные действия. Также он подчеркнул, что иранцы не поддаются давлению.
Рынки по‑прежнему игнорируют геополитические сигналы
Арагчи отверг утверждение о том, что запасы иранских ракет и возможности по их запуску якобы составляют 75% от уровня на 28 февраля. По его словам, правильная цифра — 120%.
Рынки не отреагировали на его слова: заметного ухудшения отношения к риску в мире не произошло.
Сейчас рынок игнорирует эти заявления, считая их политическим шумом. На наш взгляд, это неверная оценка геополитического риска, особенно с учетом прямой угрозы нефтяным танкерам. Любой реальный шаг со стороны ВМС США может привести к быстрому и резкому обострению.
Самый близкий риск связан с мировыми поставками нефти: примерно 21% ежедневного потребления нефти в мире проходит через Ормузский пролив. Ранее, в начале 2022 года, из‑за опасений перебоев поставок фьючерсы на Brent (биржевые контракты на поставку нефти в будущем по фиксированной цене) выросли более чем на 30% за несколько недель, а нынешняя ситуация может быть еще более прямой. Покупка call‑опционов далеко «вне денег» на Brent или WTI на ближайшие недели — разумный способ подготовиться к возможному шоку предложения (call‑опцион — право купить актив по заранее оговоренной цене; «вне денег» означает, что текущая цена пока ниже цены исполнения, поэтому такой опцион дешевле, но срабатывает при резком росте).
Передача стресса между рынками и защита портфеля
Если напряженность усилится, она не останется только в нефти. Мы помним, как перебои в судоходстве в Красном море в прошлом году, в 2025 году, вызвали краткосрочные всплески индекса VIX (индекс ожидаемой волатильности рынка США, его часто называют «индексом страха») и давили на мировые акции. Защита портфелей акций с помощью call‑опционов на VIX или put‑опционов на биржевые индексы (put‑опцион — право продать актив по заранее оговоренной цене, обычно используется как страховка от падения) сейчас заметно дешевле, чем будет после первого реального инцидента.
Заявление о «120%» по ракетным возможностям стоит воспринимать как сигнал готовности и возможностей, а не как риторику. Это указывает на низкий порог для ответных действий: любой эпизод может развернуться гораздо быстрее, чем сейчас ожидают участники рынка. Поэтому недорогая защита на широкие фондовые индексы — например, S&P 500 (крупный индекс акций США) — выглядит привлекательной.
В такой обстановке при ухудшении ситуации капитал обычно перетекает в защитные активы. Мы ожидаем укрепления доллара США и возможного скачка цен на золото, поскольку трейдеры снижают риск в портфелях. Поэтому производные инструменты на индекс доллара США или фьючерсы на золото могут быть эффективной страховкой от усиления нестабильности на Ближнем Востоке (производные инструменты — контракты, цена которых зависит от базового актива, например от валютного индекса или золота).
