Рынки готовятся к уходу от риска
Израиль объявил чрезвычайное положение и рекомендовал гражданам оставаться ближе к укрытиям. По сообщениям, мировые рынки могут начать неделю с режима «ухода от риска», то есть инвесторы будут меньше рисковать и чаще покупать защитные активы. Ожидается рост спроса на золото, нефть и защитные валюты, такие как доллар США (USD), японская иена (JPY) и швейцарский франк (CHF). «Risk-on» и «risk-off» описывают, насколько участники рынка готовы рисковать. «Risk-on» означает стремление покупать более рискованные активы, а «risk-off» — переход в более надёжные инструменты. В период «risk-on» часто растут акции, большинство сырьевых товаров (кроме золота), некоторые валюты стран‑экспортёров сырья и криптовалюты. В период «risk-off» обычно укрепляются государственные облигации крупных стран (то есть долговые бумаги правительства), золото, а также USD, JPY и CHF. К валютам, которые обычно растут в режиме «risk-on», относят австралийский доллар (AUD), канадский доллар (CAD), новозеландский доллар (NZD), российский рубль (RUB) и южноафриканский рэнд (ZAR). На фоне этих новостей стоит готовиться к сильной волне «ухода от риска» на открытии рынков. Можно ожидать резкого роста индекса волатильности CBOE (VIX) — это «индекс страха», который показывает ожидаемые колебания рынка акций США. На прошлой неделе он держался около 18, но может подняться заметно выше 30, что создаёт возможности для тех, кто заранее сделал ставку на рост волатильности (то есть на усиление колебаний цен). Самый прямой способ торговать этим страхом — покупать колл‑опционы на VIX или фьючерсы на VIX. Колл‑опцион — это контракт, дающий право купить актив по заранее оговорённой цене, а фьючерс — контракт на покупку или продажу актива в будущем по фиксированной цене.Позиции на волатильность и сырьё
Мы ожидаем резкое падение мировых фондовых рынков, поэтому привлекательными выглядят длинные позиции в пут‑опционах на S&P 500 и NASDAQ 100. Пут‑опцион — это контракт, дающий право продать актив по заранее оговорённой цене; он обычно выигрывает при падении рынка. Если вспомнить реакцию рынка на геополитический шок в начале 2022 года, основные индексы снизились более чем на 10% за несколько недель. С учётом прямого участия США падение в этот раз может быть быстрее. Риск перебоев с перевозкой нефти через Ормузский пролив может привести к заметному скачку цен. Фьючерсы на нефть WTI, которые закрылись в пятницу около $85 за баррель, в ближайшие дни могут легко приблизиться к $100. WTI — это сорт американской нефти, используемый как один из главных ориентиров цены. Когда напряжённость резко выросла в начале 2022 года, нефть подорожала более чем на 30% менее чем за месяц — это исторический пример в пользу покупки колл‑опционов на WTI и Brent. Brent — это эталонный сорт нефти, широко используемый в Европе и на мировом рынке. Золото, вероятно, заметно выиграет от «бегства в безопасность», то есть от перехода инвесторов в более надёжные активы. Поэтому колл‑опционы и длинные позиции по фьючерсам могут показать хорошие результаты. Похожее движение было в 2022 году, когда цена золота выросла примерно с $1 800 до более чем $2 050 за унцию. Также ожидается укрепление доллара США, швейцарского франка и японской иены, поэтому пут‑опционы на валютные пары вроде AUD/USD и EUR/USD могут быть разумной страховкой. Валютная пара показывает, сколько единиц второй валюты нужно для покупки одной единицы первой. Ключевой момент — резкий рост подразумеваемой волатильности по всем классам активов. Подразумеваемая волатильность — это ожидаемые рынком будущие колебания цены, «встроенные» в стоимость опционов. Это сделает покупку опционов дороже, но при сильных движениях цен может принести высокую прибыль. Цена защиты вырастет: стратегии, которые на прошлой неделе были дешёвыми, станут дорогими. Продажа опционов без покрытия (то есть без активов или других сделок, которые ограничивают убыток) будет нести крайне высокий риск, и её лучше избегать, пока ситуация не стабилизируется.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
