Тренд инфляции в еврозоне
Недобор инфляции в Италии за февраль — не единичный случай: он подтверждает более широкий тренд по еврозоне. Последний Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) по всему блоку тоже вышел слабее: 2,1% вместо прогноза 2,2%. HICP — это единый для стран ЕС показатель инфляции, сделанный так, чтобы данные разных стран можно было напрямую сравнивать. Эти цифры усиливают мнение, что рост цен замедляется быстрее, чем ожидали многие. Мы считаем, что это явный сигнал для Европейского центрального банка ослабить подход к денежно‑кредитной политике. Денежно‑кредитная политика — это управление ставками и условиями кредитования в экономике. После 2025 года, когда главной задачей было держать ставки высокими, чтобы сдерживать устойчивую инфляцию, серия данных о замедлении роста цен смещает разговор к возможному снижению ставок. Рынок сейчас закладывает более 60% вероятности первого снижения ставки ЕЦБ на заседании в июле. Для трейдеров, работающих с производными инструментами, это означает подготовку к снижению ставок в ближайшем будущем. Производные инструменты (деривативы) — это контракты, цена которых зависит от другого актива, например ставки, индекса или облигации. Мы считаем, что покупка фьючерсов на европейские гособлигации, особенно на немецкий Euro‑Bund, — прямой способ сыграть на этих ожиданиях. Фьючерс — биржевой контракт купить или продать актив в будущем по заранее оговорённой цене. Euro‑Bund — фьючерс на долгосрочные государственные облигации Германии. Цены облигаций обычно растут, когда доходности падают. Доходность — это ориентир «процентной отдачи» облигации; когда доходности снижаются, имеющиеся облигации становятся привлекательнее и дорожают. Такая обстановка также поддерживает акции, потому что более дешёвые кредиты могут улучшать прибыль компаний и их оценку. Мы бы рассмотрели покупку колл‑опционов на индекс FTSE MIB, так как итальянские акции могут выиграть от изменения ожиданий по ставкам. Колл‑опцион — это право купить актив по фиксированной цене до определённой даты. FTSE MIB — основной фондовый индекс Италии. Это заметное отличие от более защитных подходов, которые мы предпочитали большую часть 2025 года.Прогноз по евро и стратегия
Перспектива более раннего снижения ставок ЕЦБ, особенно если Федеральная резервная система США берёт паузу, давит на евро. Мы ожидаем, что курс EUR/USD, который сейчас около 1,0850, столкнётся с сопротивлением и может проверить минимумы 2025 года. Стратегический вариант — купить пут‑опционы на евро, чтобы заработать на возможном снижении. Пут‑опцион — это право продать актив по фиксированной цене до определённой даты.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
