Индикатор инфляции TD‑MI в Австралии в апреле не изменился и составил 4,3% в годовом выражении.
Показатель отражает годовой рост цен, рассчитанный по индикатору TD‑MI (частный ежемесячный индекс инфляции, который оценивает динамику цен по корзине товаров и услуг).
Инфляционный фон и последствия для политики
Год назад, в апреле 2025 года, инфляция также «застряла» на уровне 4,3%. Из‑за этого Резервный банк Австралии (RBA, центральный банк страны) сохранял ставки без изменений, а разговоры о снижении ставки откладывались. В такой обстановке выигрывали трейдеры, которые делали ставку на «ставки будут высокими дольше» — то есть на длительное сохранение высокой ключевой ставки.
К маю 2026 года картина заметно изменилась. Последние официальные квартальные данные по инфляции, опубликованные на прошлой неделе, показали снижение годового темпа до 3,1% — это уже близко к целевому диапазону RBA. Поэтому внимание рынка сместилось к срокам первого возможного снижения ставки перед заседанием RBA завтра.
Это видно по фьючерсам на процентные ставки (биржевые контракты, в цене которых отражаются ожидания рынка по будущей ставке): сейчас они закладывают 60% вероятность снижения ставки RBA на 25 базисных пунктов (б.п.; 25 б.п. = 0,25 процентного пункта) в четвертом квартале. Это означает, что трейдерам имеет смысл рассматривать стратегии, которые выигрывают при снижении ставок позже в этом году — в отличие от жестких ожиданий 2025 года.
Возможности для торговли и хеджирования
Для участников, ориентированных на австралийский доллар, который сейчас торгуется около 0,6480 к доллару США, появляется понятная идея. Покупка пут‑опционов на AUD (опцион, дающий право продать валюту по заранее оговоренной цене; используется как страховка от падения) может быть разумным хеджем (страховкой риска) на случай, если RBA завтра даст более «мягкий» сигнал, чем ожидает рынок. Более мягкая риторика центробанка может подтолкнуть валюту вниз.
Поскольку общая волатильность (размах и скорость ценовых колебаний) ниже, чем в неопределенные периоды 2025 года, опционы на индекс ASX 200 (ключевой фондовый индекс Австралии) сейчас относительно дешевле. Это дает более экономичный способ занять позицию на возможный рост рынка, если RBA подтвердит, что инфляционная угроза ослабла. Подходящими стратегиями могут быть покупка колл‑опционов (опцион, дающий право купить актив по заранее оговоренной цене) или конструкция bull call spread (вертикальный спред: покупка колла с более низким страйком и продажа колла с более высоким страйком для снижения стоимости позиции) в ближайшие недели.
