Валовой внутренний продукт (ВВП — общий объём товаров и услуг, произведённых в стране) Швейцарии вырос на 0,7% в годовом выражении в четвёртом квартале. Это выше, чем 0,5% в предыдущем периоде.
Данные показывают рост на 0,2 процентного пункта по сравнению с прошлым значением. В сообщении не было других деталей.
Показатель ВВП 0,7% выше ожиданий и говорит о внутренней устойчивости экономики Швейцарии. Мы рассматриваем это как сигнал в пользу более сильного швейцарского франка (CHF — валюта Швейцарии) в ближайшее время. Трейдерам стоит внимательно следить за парой EUR/CHF (курс евро к франку), так как эти данные могут опустить её ниже уровня поддержки 0,9450 (поддержка — ценовой уровень, где падение часто замедляется из‑за спроса; «тестирует» — цена подходит к уровню и проверяет, удержится ли он).
Эти данные усложняют дальнейшие шаги Швейцарского национального банка (SNB — центральный банк Швейцарии), особенно учитывая, что инфляция в январе составила «упорные» 1,9% (инфляция — рост цен; «упорная» — держится на повышенном уровне и плохо снижается). Если оглянуться на 2025 год, рынок уверенно закладывал снижение ставок (ставка — ключевая процентная ставка центрального банка), но такая сила экономики делает это менее очевидным. SNB, вероятно, отложит смягчение политики (смягчение — снижение ставок или другие меры для удешевления кредитов) и будет держать ставки без изменений в первой половине года.
Для трейдеров валютных деривативов (деривативы — контракты, цена которых зависит от курса валюты) это означает, что покупка краткосрочных колл-опционов на CHF против евро может быть разумной стратегией. Колл-опцион (колл — право купить валюту по заранее оговорённой цене до определённой даты) позволяет выиграть при укреплении франка. Подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, отражённые в цене опциона) может ещё не полностью учитывать более низкую вероятность снижения ставки SNB. Это создаёт возможность занять позицию на дальнейшее укрепление CHF в ближайший месяц.
На рынке процентных ставок стоит пересмотреть ожидания снижения ставок, заложенные в фьючерсы SARON (SARON — базовая краткосрочная ставка в Швейцарии; фьючерсы — биржевые контракты на будущий уровень ставки). Данные поддерживают идею, что ставки могут оставаться выше дольше, чем предполагалось несколько недель назад. Продажа фьючерсных контрактов на третий и четвёртый кварталы 2026 года может быть осторожным шагом для хеджирования (хеджирование — снижение риска неблагоприятного движения цен) от этого изменения.
Эта устойчивость экономики также поддерживает швейцарские акции. Мы считаем, что колл-опционы на индекс Swiss Market Index (SMI — основной индекс крупных швейцарских компаний), который сейчас торгуется около 12 200, выглядят привлекательно. Сильная внутренняя экономика поддерживает прибыль финансовых и промышленных компаний (earnings — прибыль), доля которых в индексе велика.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
