Рост зарплат намекает на изменение политики
Январский показатель роста зарплат, который достиг 3%, — это заметное ускорение и важный сигнал для Банка Японии (центрального банка страны). Длительное давление со стороны зарплат (устойчивый рост зарплат, который подталкивает цены вверх) — именно то, чего чиновники ждали, чтобы оправдать отказ от отрицательных процентных ставок (когда ставка ниже нуля, и хранить деньги становится невыгодно). Теперь внимание рынков будет приковано к заседанию 18–19 марта — там возможно важное изменение политики. Возврат к более “обычной” денежно‑кредитной политике (отказ от чрезмерно мягких мер поддержки) может заметно укрепить иену, и это стоит учитывать. Поскольку последняя базовая инфляция (инфляция без самых нестабильных цен, например на энергию и продукты) всё ещё держится выше цели 2%, аргументы в пользу повышения ставки усиливаются. Это может опустить пару USD/JPY (курс доллара к иене) с текущего уровня около 145 к 140. Возможные стратегии на ближайшие недели: купить пут-опционы на USD/JPY (право продать по заранее оговорённой цене, чтобы заработать на падении) или колл-опционы на иену (право купить, чтобы заработать на росте иены). Исторически укрепление иены было негативным фактором для японских акций: оно снижает стоимость зарубежной выручки крупных экспортёров при пересчёте в иены. В 2025 году индекс Nikkei 225 (крупный японский фондовый индекс из 225 акций) заметно откатывался в периоды быстрого укрепления иены. Поэтому покупка пут-опционов на Nikkei 225 может быть страховкой (хеджем — сделкой для снижения риска) или ставкой на коррекцию рынка.Позиционирование перед ростом колебаний
Вероятность того, что Япония завершит свою многолетнюю сверхмягкую денежно‑кредитную политику (политику очень низких ставок и активных стимулов), повышает неопределённость на рынке. Из‑за этого подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, заложенные в цены опционов) по валютным парам с иеной и по индексу Nikkei растёт после многолетних минимумов прошлого года. На этом можно попытаться заработать через опционные стратегии, например длинный стрэддл (покупка одновременно колла и пута, прибыль при сильном движении цены в любую сторону).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
