Разрешения на строительство в Австралии в марте выросли на 9% в годовом выражении.
Это сопоставимо с ростом на 14% в годовом выражении в предыдущем периоде.
Рост разрешений на строительство замедляется
Наблюдается заметное замедление годового роста разрешений на строительство: с 14% до 9%. Это указывает, что высокие процентные ставки (стоимость заимствований) охлаждают рынок жилья и строительный сектор. Эти данные подтверждают, что жёсткая денежно‑кредитная политика (политика центрального банка по сдерживанию спроса через высокие ставки) работает.
Замедление усиливает аргументы в пользу того, чтобы Резервный банк Австралии (RBA, центробанк страны) взял паузу в повышении ставки и позже перешёл к снижению. Последние данные по инфляции за апрель показали CPI 3,4% (индекс потребительских цен, показатель роста цен), что всё ещё выше цели, однако статистика по строительству говорит о ослаблении деловой активности. Это повышает вероятность более «мягкой» позиции RBA (dovish — склонность держать ставки ниже), а значит рынок может раньше ожиданий начать закладывать снижение ставок.
Замедление экономики и перспектива более низких ставок обычно давят на австралийский доллар. Похожая ситуация наблюдалась в 2023 году, когда AUD/USD существенно снижался, поскольку рынок оценивал RBA как менее жёсткий, чем ФРС США (Федеральная резервная система, центральный банк США). Можно рассмотреть покупку пут‑опционов на AUD (контракт, дающий право продать актив по заранее заданной цене) или короткие позиции против доллара США (шорт — ставка на снижение).
Для фондового рынка эти данные негативны для отдельных отраслей. Можно рассмотреть короткие позиции в акциях крупных застройщиков и REIT (фонды/компании, владеющие недвижимостью и получающие доход от аренды), у которых при охлаждении рынка снижается поток новых проектов. С учётом того, что финансовый сектор, зависящий от ипотечного кредитования, занимает около 29% в индексе ASX 200 (ключевой индекс крупнейших компаний Австралии), слабость в жилье может потянуть вниз весь индекс.
Растущая неопределённость — инфляция остаётся высокой, а экономика замедляется — повышает вероятность усиления волатильности (амплитуда колебаний цен). В такой среде разумнее использовать стратегии, которые зарабатывают на сильных движениях, а не делать ставку только в одну сторону.
Позиционирование на рост волатильности
Можно использовать опционы, например покупать «стрэддлы» на индекс ASX 200 (стратегия: одновременно купить колл и пут с одинаковой ценой исполнения; прибыль возможна при сильном движении вверх или вниз), чтобы участвовать в крупном движении рынка без необходимости угадывать направление.
