Реакция рынка и последствия для ФРС
Сильное отклонение фактического ВВП за четвёртый квартал прошлого года — 0,7% вместо ожидаемых 1,4% — заметно изменило настроение рынка. Эти данные подтверждают замедление экономики, которое наблюдается с конца 2025 года. Теперь это указывает, что Федеральной резервной системе (ФРС — центральный банк США) придётся пересмотреть политику по ставкам раньше, чем ожидалось. Слабый ВВП дополняется свежим отчётом по рынку труда за февраль 2026 года: вне сельского хозяйства (non-farm payrolls — показатель, сколько рабочих мест добавилось в большинстве отраслей экономики, кроме сельского хозяйства) появилось только 95 000 рабочих мест при прогнозе 180 000. Кроме того, последние данные по CPI за февраль показали, что базовая инфляция (core inflation — инфляция без цен на еду и энергию, которые часто сильно колеблются) снизилась до 2,1% год к году. Это даёт ФРС больше оснований поддержать экономику. Вероятность снижения ставки на заседании FOMC в мае 2026 года (FOMC — комитет ФРС, который принимает решения по ставкам) по данным рынка фьючерсов (фьючерсы — биржевые контракты на будущую цену) выросла с 30% до более 75%. На этом фоне мы ожидаем роста волатильности (волатильность — резкие колебания цен) по сравнению с текущими спокойными уровнями. Индекс VIX (VIX — индикатор ожидаемых колебаний рынка акций США) уже поднялся с 14 до более чем 18 за последнюю неделю. Трейдерам стоит рассмотреть покупку колл-опционов (колл-опцион — право купить актив по заранее оговорённой цене) на VIX или фьючерсов на VIX, чтобы защититься от роста колебаний или заработать на них в ближайшие недели. Сейчас уместна более осторожная позиция по акциям. Мы видим повышенный интерес к покупке пут-опционов (пут-опцион — право продать актив по заранее оговорённой цене) на индексы S&P 500 и Nasdaq 100, особенно со сроком истечения в мае и июне 2026 года (expiration — дата, когда опцион перестаёт действовать). Такая стратегия позволяет заработать, если рынок снизится на фоне замедления экономики. Самый прямой вариант — ставки. Можно ожидать, что цены облигаций вырастут, а доходности (yield — процентная доходность облигации) снизятся в ожидании смягчения политики ФРС. Длинная позиция (long — ставка на рост цены) по фьючерсам на казначейские ноты США (Treasury notes — государственные облигации США среднесрочного срока) или покупка колл-опционов на биржевые фонды облигаций, например TLT (ETF — фонд, который торгуется на бирже как акция), становятся популярными способами подготовиться к ожидаемому снижению ставок.Историческая параллель и контекст стратегии
Если посмотреть назад, похожая ситуация была в конце 2007 года, когда слабые экономические данные предшествовали серии резких снижений ставки ФРС. Тогда стратегии, которые делали ставку против акций и на снижение ставок, приносили высокую прибыль. Этот пример из прошлого усиливает мнение, что мы входим в новый период политики.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
