Годовой торговый баланс Новой Зеландии в марте зафиксировал дефицит в 3,1 млрд новозеландских долларов.
Это сопоставимо с дефицитом в 3,0 млрд новозеландских долларов в предыдущем периоде, то есть «дыра» увеличилась на 0,1 млрд.
Расширение торгового дефицита до -3,1 млрд долларов в марте означает рост давления на новозеландский доллар. Это ухудшение показывает, что расходы на импорт растут быстрее, чем доходы от экспорта, что обычно является негативным фактором для валюты. Мы считаем это возможным триггером для нового снижения NZD к валютам основных торговых партнёров.
Эти данные, вероятно, заставят Резервный банк Новой Зеландии сохранить осторожный подход. При том, что официальная процентная ставка (Official Cash Rate, ключевая ставка ЦБ) удерживается на уровне 5,5% с середины 2024 года для борьбы с инфляцией, ослабление внешней позиции делает дальнейшее повышение ставки маловероятным. Это усиливает аргументы в пользу ставок на снижение NZD (короткие позиции, то есть продажа валюты в расчёте на падение), поскольку разница процентных ставок между странами (процентный дифференциал — насколько ставки в одной стране выше или ниже, чем в другой) может стать менее привлекательной.
Нашу оценку подкрепляют последние глобальные тенденции, прежде всего замедление в Китае: рост ВВП в I квартале 2026 года составил 4,6%, ниже ожиданий. Всплеск экспорта в конце 2025 года был краткосрочным, а оптимизм ослаб на фоне снижения цен на ключевые сырьевые товары — например, цельное сухое молоко подешевело более чем на 5% с февраля. Такая внешняя слабость напрямую ухудшает условия торговли Новой Зеландии (terms of trade — соотношение экспортных цен к импортным; ухудшение означает, что за тот же объём экспорта страна может купить меньше импорта).
С учётом этого мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов (производные финансовые инструменты, цена которых зависит от базового актива) стоит рассмотреть покупку пут-опционов NZD/USD (пут-опцион — право продать валютную пару по фиксированной цене) со сроком истечения в ближайшие 4–6 недель. Эта стратегия ограничивает риск заранее (возможный убыток обычно ограничен уплаченной премией) и позволяет заработать на возможном снижении ниже важных уровней поддержки (support levels — ценовые уровни, где падение раньше часто замедлялось из-за спроса). Повышенная неопределённость также делает интересной продажу колл-спредов вне денег (out-of-the-money call spread — комбинация из продажи и покупки колл-опционов с ценами исполнения выше текущей; используется для получения премии при ожидании снижения или бокового движения), чтобы получить доход и сохранить негативный взгляд на NZD.
