Дефицит торговли Индии расширился в третьем квартале: с -68,5 млрд долларов до -87,4 млрд долларов. Это означает, что разрыв между импортом (покупками из‑за рубежа) и экспортом (продажами за рубеж) за период стал больше.
Изменение означает ухудшение на 18,9 млрд долларов по сравнению с предыдущим значением. Данные показывают как отрицательный баланс, чтобы подчеркнуть «недостачу» в торговле: страна покупает больше, чем продаёт.
Данные за 3 квартал 2025 года, которые показали расширение дефицита до 87,4 млрд долларов, подтвердили тенденцию, за которой мы следили. Это сигнал, что расходы на импорт растут намного быстрее, чем доходы от экспорта. Этот базовый перекос напрямую давит вниз на индийскую рупию (валюту Индии).
Ситуация с тех пор не улучшилась. По итогам полного финансового года, закончившегося в марте 2025 года, дефицит стал рекордным — более 275 млрд долларов, а свежие ежемесячные данные за февраль 2026 года показали, что разрыв всё ещё большой — 20,2 млрд долларов. Эта устойчивость во многом связана с тем, что мировые цены на нефть держатся выше 90 долларов за баррель (единица объёма нефти), а также продолжается резкий рост импорта электроники для внутреннего рынка.
Для трейдеров на валютном рынке это делает привлекательными длинные позиции по USD/INR (ставка на рост доллара США к индийской рупии). Рупии трудно удержать уровень 85,00, и мы ожидаем снижения к 86,50 в следующем квартале. Мы покупаем колл-опционы (контракты, дающие право купить по заранее оговоренной цене) на USD/INR с истечением в апреле и мае 2026 года, чтобы заработать на ожидаемом ослаблении рупии.
Резервному банку Индии придётся действовать, и его валютные резервы (запасы иностранной валюты и ликвидных активов) уже снизились до 595 млрд долларов с максимумов 2025 года, так как он защищает валюту. Если давление продолжится, повышение ставки станет реальной возможностью, чтобы привлечь приток капитала (деньги инвесторов). Мы видим смысл готовиться к этому через процентные свопы (обмен платежами по процентам между сторонами), которые могут дать прибыль при росте краткосрочных ставок.
На рынке акций более слабая рупия и риск более высоких ставок создают давление на фондовый рынок. Компании, которые сильно зависят от импорта, столкнутся со снижением маржи (разницы между выручкой и затратами). Поэтому мы страхуем (снижаем риск) наши портфели акций, покупая пут-опционы (контракты, дающие право продать по заранее оговоренной цене) на индекс NIFTY 50 (основной биржевой индекс Индии).
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
