Чистые позиции по S&P 500 в США снизились с $-163,9K до $-1474K согласно недавнему отчету. Это падение отражает изменения в настроении рынка относительно фьючерсов на S&P 500.
Доллар США приобретает силу, что влияет на различные валютные пары, включая EUR/USD, которая испытывает небольшое давление вниз. GBP/USD также упала из-за слабых экономических данных Великобритании, достигнув минимумов около 1.3360.
Золото торгуется около отметки $4,300 за тройскую унцию, теряя некоторый импульс. Несмотря на это, ожидания рынка склоняются к дальнейшим снижением ставок Федеральной резервной системой в следующем году, что может оказать влияние на цены на золото.
Litecoin торгуется выше $80 после того, как отскочил от уровня сопротивления в $87 в начале недели. Это движение связано с рисками, связанными с потенциальной длинной squeeze (движение цен, которое может вызвать резкое падение).
Восходящий тренд S&P 500 поддерживался снижением ставок Федеральной резервной системы, воспринятым как мягкое, но это не помешало 2-летней доходности по государственным облигациям США оставаться на уровне около 3.50%. Некомпьютерные акции на рынке значительно выиграли от этого снижения ставок.
Мы наблюдаем огромный сдвиг в позиционировании фьючерсов S&P 500, где спекулятивные чистые короткие контракты взлетели с примерно -164,000 до более чем -1.47 миллионов. Это одна из самых агрессивных медвежьих ставок против рынка, которые мы наблюдали за последние годы. Такое резкое увеличение сигнализирует о твердом убеждении в том, что значительное падение рынка неизбежно.
Это углубление в медвежью територию также прослеживается на рынке опционов, где индекс волатильности CBOE (VIX) неуклонно растет. В первые две недели декабря 2025 года мы видели, как VIX преодолел уровень 20, что указывает на растущую тревогу трейдеров и увеличивающуюся стоимость страхования портфеля. Этот уровень последний раз поддерживался во время рыночного напряжения, которое мы наблюдали ранее в этом году во втором квартале.
Это настроение не появляется в вакууме, так как последний отчет о занятости вне сельского хозяйства за ноябрь 2025 года показал замедление найма, составив 155,000 рабочих мест, что ниже ожиданий экономистов. Это добавляет опасения о глобальном замедлении, особенно с отчетами прошлого месяца, показывающими сокращение экономики Великобритании уже второй месяц подряд. Слабые экономические данные дают медведям больше оснований наращивать свои ставки.
Несмотря на недавнее снижение ставок Федеральной резервной системой, рынок, похоже, не уверен, что этого хватит, чтобы предотвратить спад, рассматривая этот шаг как недостаточный и запоздалый. С окончанием срока полномочий главы Пауэла в 2026 году обсуждение возможных замен добавляет еще один уровень неопределенности в политике на предстоящий год. Это делает прогнозы Федеральной резервной системы менее надежными для участников рынка.
Учитывая эту обстановку, трейдеры увеличивают внимание к защитным стратегиям в конце года и в первом квартале 2026 года. Это включает покупку пут-опционов на основном индексах, таких как SPX и NDX, чтобы защититься от потенциального падения. Использование фьючерсов или опционов VIX также становится более популярным способом хеджирования против потенциального всплеска волатильности.
Последний раз мы наблюдали такое быстрое и значительное накопление коротких позиций перед значительной коррекцией рынка в конце 2018 года. Хотя история не повторяется точно, такое экстремальное позиционирование предполагает, что риск резкого движения вниз в ближайшие недели необычайно высок. Рынок готов к плохим новостям, что означает, что любой дальнейший негативный катализатор может оказать непропорциональное влияние.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
