Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показывают, что чистые позиции по S&P 500 составляют минус 38,9 тыс. контрактов против минус 42,9 тыс. ранее. Показатель указывает на сохранение чистых «шортов», при этом совокупная позиция за последний отчетный период приблизилась к нейтральной.
Признаки закрытия «шортов» и последствия для S&P 500
Последний отчет CFTC показывает, что чистые короткие позиции некрупных участников (non-commercial) по S&P 500 сократились с -42,9 тыс. до -38,9 тыс. контрактов. Это снижение «короткой» экспозиции свидетельствует о том, что крупные институциональные спекулянты постепенно сворачивают «медвежьи» ставки. Мы считаем, что такой сдвиг отражает растущую неготовность участников шортить рынок и создает условия для потенциального постепенного подъема в ближайшие недели.
Рыночный прогноз и стратегические рекомендации для трейдеров деривативами
Исторически периоды устойчивого закрытия коротких позиций выступали сильным попутным ветром для акций — аналогично мощному рывку рынка на 10% на фоне «шорт-сквизов» в конце 2023 года. При том что S&P 500 уверенно удерживается выше уровня 5 500 на фоне стабилизации экономического роста, макросреда по‑прежнему благоприятствует покупателям, а не продавцам. Эти данные указывают на снижение краткосрочных рисков падения и наличие у индекса прочной базовой поддержки.
В ближайшие недели мы рекомендуем трейдерам деривативами сокращать долю прямых коротких позиций и смещаться в сторону «бычьих» либо нейтрально‑бычьих стратегий. Использовать такой сдвиг можно через «бычьи» колл‑спрэды (bull call spreads) или получение премии с помощью покрытых коллов (covered calls), чтобы извлечь выгоду из ослабления давления продавцов. Важно следить за оставшимися 38,9 тыс. чистых «шортов»: дальнейшее закрытие позиций может легко спровоцировать резкий выход вверх.
