Данные Комиссии США по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показали, что чистые длинные позиции, удерживаемые некоммерческими участниками на рынке нефти, снизились до 155,9 тыс. контрактов против 161 тыс. в предыдущем отчете. Это движение указывает на сокращение «бычьей» экспозиции среди спекулятивных счетов в последнем отчетном периоде.
Снижение означает, что позиционирование стало меньше на 5,1 тыс. контрактов по сравнению с предыдущей неделей. Публикация дает срез настроений на рынке нефтяных фьючерсов по данным еженедельного отчета CFTC о позициях участников (Commitments of Traders).
Спекулятивное позиционирование и сдвиг настроений
Мы отмечаем снижение чистых длинных позиций у спекулятивных трейдеров, что сигнализирует об ослаблении уверенности в дальнейшем росте цен на нефть. Это важный сдвиг рыночных настроений, указывающий на то, что недавний рост котировок может быть близок к исчерпанию. Мы рассматриваем это как сигнал к сокращению собственной «бычьей» экспозиции в ближайшие недели.
Этот отход спекулянтов согласуется с ослаблением сигналов со стороны спроса. Последние отчеты за май 2026 года показали, что глобальные продажи электромобилей превысили 25% рынка новых автомобилей в первом квартале — заметный рост по сравнению с 18% в 2024 году, — что ухудшает долгосрочные прогнозы спроса на бензин. Этот структурный сдвиг становится устойчивым негативным фактором, который рынку все сложнее игнорировать.
Факторы предложения и тактическое позиционирование
Со стороны предложения добыча нефти в США остается устойчиво высокой: последние данные показывают, что выпуск держится около рекордных 13,8 млн барр./сутки. Сильное предложение со стороны стран вне ОПЕК продолжает формировать «потолок» для цен, ограничивая эффективность любых сокращений добычи со стороны других мировых производителей. В такой конфигурации устойчивый рост выше $90 за баррель WTI сложно представить без значительного, неожиданного сбоя поставок.
Исторически расхождение, при котором спекулянты продают на фоне стабильной или растущей цены, нередко предшествует периоду консолидации либо снижению, как это наблюдалось в третьем квартале 2023 года. Учитывая этот паттерн, мы настраиваемся на торговлю в диапазоне, а не на сильный пробой. Продажа вне-денежных (out-of-the-money) колл-опционов на фьючерсы WTI выглядит оправданной: это позволяет собрать премию, одновременно ограничив риск в случае движения цены вверх.
