Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показывают: чистая позиция некоммерческих участников по золоту выросла до 171,6 тыс. с 163,3 тыс., то есть на 8,3 тыс. по сравнению с предыдущим отчётом. Показатели приводятся в тысячах (K).
Наблюдается заметный рост ставок на повышение золота: крупные спекулянты увеличили чистую длинную позицию (разница между ставками на рост и на падение). Это означает, что крупные участники рынка ждут роста цен на золото в ближайшие недели. Для трейдеров, работающих с деривативами (производными инструментами — фьючерсами и опционами), это усиливает аргументы в пользу стратегий, которые зарабатывают на росте.
Позиционирование по золоту указывает на усиление восходящего импульса
Прогноз поддерживает свежий отчёт по индексу потребительских цен (CPI — показатель инфляции) за апрель 2026 года: инфляция удержалась на уровне 3,8%, немного выше ожиданий. Длительно высокая инфляция часто направляет деньги в золото как в защитный актив (инструмент для сохранения покупательной способности), как это было в 2022–2024 годах. Это может быть фундаментальной поддержкой для длинных позиций по фьючерсам на золото (контракт на покупку/продажу в будущем по фиксированной цене) или для колл-опционов (право купить актив по заранее оговорённой цене).
Также последние заявления Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США) указывают на возможную паузу в цикле повышения ставок. На этом фоне индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине валют) откатился примерно к 103,5. Слабый доллар делает золото дешевле для покупателей из других стран, обычно поддерживая спрос и цены, что дополнительно усиливает «бычий» (на рост) взгляд на деривативы на золото.
Похожая ситуация была летом 2025 года: сопоставимый рост чистых позиций предшествовал сильному ралли, которое пробило ключевые уровни сопротивления (ценовые уровни, выше которых активу сложно закрепиться). Это показывает, что когда спекулятивный импульс концентрируется, он может привести к заметному движению в горизонте четырёх–шести недель.
С учётом этого трейдеры могут рассмотреть покупку колл-опционов с экспирацией (датой окончания действия опциона) в конце июня или в июле 2026 года, чтобы сыграть ожидаемое движение. Более осторожный вариант — «бычий» колл-спред (покупка одного колла и продажа другого с более высоким страйком), чтобы ограничить риск и снизить стоимость премии (цены опциона).
Идеи сделок с деривативами и риски
Имеет смысл внимательно следить за подразумеваемой волатильностью (IV — ожидаемая рынком амплитуда колебаний цены, заложенная в стоимость опционов). Рост IV означает, что рынок ждёт более сильного движения, что влияет на выбор момента входа и на то, что выгоднее: покупка «голых» коллов или использование спредов.
