Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что чистые нетто-позиции некоммерческих участников по золоту немного снизились — до 183,9 тыс. с 186,7 тыс. в предыдущем отчёте. Это движение указывает на умеренное охлаждение спекулятивного позиционирования в металле за отчётный период.
Спекулятивное позиционирование и рыночные перспективы
Последнее снижение чистых нетто-позиций некоммерческих участников CFTC по золоту до 183,9 тыс. контрактов свидетельствует о том, что крупные спекулянты временно сокращают «бычьи» ставки. Мы рассматриваем это небольшое снижение по сравнению с предыдущими 186,7 тыс. контрактов как фазу здоровой консолидации, а не разворот тренда. Участникам рынка деривативов стоит использовать эту краткую паузу, чтобы подготовиться к потенциальным возможностям для покупок на просадках в ближайшие недели.
Исторические закономерности и торговые стратегии
Исторически, когда спекулятивное позиционирование остывает подобным образом на фоне сохраняющейся макроэкономической неопределённости, золото, как правило, находит сильную поддержку. Например, если обратиться к аналогичным просадкам позиционирования в середине 2024 года и в конце 2025 года, цены на золото быстро отскакивали после изменения ожиданий по процентным ставкам. На фоне предстоящего заседания ФРС, запланированного на 28–29 июля 2026 года, мы ожидаем всплеска волатильности, что может создать привлекательные точки входа.
Сейчас золото удерживается вблизи отметки $2 420 за унцию, получая поддержку со стороны сохраняющихся глобальных инфляционных рисков и стабильных покупок со стороны центральных банков. Мы рекомендуем трейдерам на рынке опционов рассмотреть «бычьи» колл-спрэды (bull call spreads), чтобы воспользоваться следующим импульсом роста при ограничении первоначальных затрат на премию. Трейдерам на фьючерсном рынке следует подтянуть стоп-лоссы чуть ниже ключевого уровня поддержки $2 380, чтобы защитить капитал от возможных резких краткосрочных колебаний.
