Данные Управления энергетической информации США (EIA) за неделю по 12 июня показали снижение запасов сырой нефти на 8,262 млн баррелей. Это сопоставимо с прогнозируемым сокращением на 4,6 млн баррелей.
Фактическое значение подразумевает, что запасы уменьшились на 3,662 млн баррелей сильнее ожиданий, исходя из прогноза. Данные относятся к запасам сырой нефти в США, публикуемым EIA.
Спрос сильнее ожиданий поддерживает «бычий» рынок нефти
Значительное сокращение запасов сырой нефти — почти вдвое больше прогнозного — указывает на неожиданно высокий спрос. Мы рассматриваем это как явный «бычий» сигнал для нефтяного рынка. Это говорит о том, что потребление остаётся устойчивым на фоне приближения пика летнего автомобильного сезона.
Отчёт соответствует нашему мнению об усилении сезонного спроса. Недавние данные показывают, что потребление бензина в США выросло почти на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а загрузка НПЗ теперь превышает 95% для удовлетворения потребностей в топливе. Это подтверждает, что нефть активно перерабатывается, а не просто накапливается в хранилищах.
Динамика предложения и позиционирование на цены в пиковый сезон
Со стороны предложения отметим, что OPEC+ вновь подтвердила приверженность сохранению ограничений добычи на протяжении третьего квартала. Это убирает ключевой потенциальный источник нового предложения, который мог бы компенсировать сильный спрос. Таким образом, рынок оказывается более жёстким, чем многие ожидали ещё несколько недель назад.
С учётом этих факторов мы настраиваемся на рост цен в ближайшие недели. Мы считаем, что покупка колл-опционов на фьючерсы WTI и Brent с экспирацией в августе предлагает привлекательное соотношение риска и потенциальной доходности. Такая стратегия позволяет участвовать в ожидаемом восходящем движении в период пикового спроса.
Исторически цены на нефть нередко формируют сезонный максимум в июле, и конфигурация этого года выглядит очень знакомой. Сочетание неожиданного сокращения запасов и уверенного спроса напоминает прошлые летние ралли. Мы ожидаем, что этот тренд сохранится и, возможно, ускорится по мере продвижения к середине и концу июля.
