Цены на золото в Пакистане в четверг в целом почти не изменились, согласно данным, собранным FXStreet. Золото оценивалось в 42 347,61 пакистанской рупии (PKR) за грамм против 42 343,80 PKR в среду.
За тола золото стоило 493 934,20 PKR (тола — местная единица массы, около 11,66 грамма), после 493 889,80 PKR днем ранее. FXStreet также указал 423 476,10 PKR за 10 граммов и 1 317 159,00 PKR за тройскую унцию (troy ounce — «золотая» унция, около 31,1 грамма).
Как FXStreet рассчитывает местные цены на золото
FXStreet оценивает местные цены на золото, переводя мировые котировки через курс USD/PKR (доллар США к пакистанской рупии) и местные единицы измерения. Показатели обновляются ежедневно на основе рыночных курсов на момент публикации, поэтому местные цены могут немного отличаться.
Центральные банки — крупнейшие держатели золота. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2022 году центробанки купили 1 136 тонн золота примерно на $70 млрд — это максимальный годовой показатель с начала ведения статистики.
Золото часто движется в противоположном направлении к доллару США и облигациям казначейства США (US Treasuries — государственные облигации США). Оно также может идти против «рискованных» активов, например акций. На цену влияют геополитические события, риск рецессии (спада экономики), процентные ставки и изменения доллара США, потому что золото котируется в долларах (XAU/USD — цена золота к доллару).
При стабильности местных цен мы следим за мировой ценой, которая реагирует на противоречивые сигналы экономики. Обратная связь между золотом и долларом остается ключевым фактором: индекс доллара (Dollar Index — показатель силы доллара к корзине валют) недавно вырос из‑за новых опасений по поводу ставок. Это усиливает напряженность на рынке, на которой могут зарабатывать участники рынка производных инструментов (деривативов — контрактов, стоимость которых зависит от базового актива).
Покупки центробанков и последствия для стратегии
Крупные покупки центробанков в последние годы, включая рекордные 1 037 тонн в 2023 году, мы рассматриваем как продолжение тренда, начавшегося в 2022-м. Постоянный спрос, особенно со стороны развивающихся экономик, сохранявшийся и в 2025 году, формирует прочную «подушку» под ценой золота. Это указывает на поддержку, но упоминание стратегий с опционами (например, продажа «путов вне денег» и «бычьи пут-спрэды») не является необходимым для понимания динамики цен и поэтому опускается.
Главным фактором ближайших недель будут данные по инфляции в США и их влияние на политику процентных ставок: золото не приносит процентного дохода. После нескольких снижений ставок ФРС в 2025 году (ФРС — центральный банк США) мартовский отчет по инфляции за 2026 год оказался выше ожиданий — 3,1%, что стало сюрпризом для рынка. Это отодвинуло ожидания новых снижений ставок и усилило неопределенность.
Роль золота как «тихой гавани» (защитного актива) остается важной из‑за сохраняющейся геополитической нестабильности в разных регионах мира. Этот фон снижает вероятность резких распродаж даже тогда, когда ожидания по ставкам становятся неблагоприятными для золота.
С учетом этих факторов рынок выглядит зажатым между поддержкой со стороны центробанков и давлением из‑за ожиданий более высоких ставок. Решающее значение будет иметь то, произойдет ли уверенный выход цены из текущего диапазона после публикации следующей важной макростатистики.
