Сигналы позиционирования на FX показывают расхождение
Потоки на валютном рынке (FX — рынок обмена валют) показали отток из INR и EUR на фоне спроса на CNY и ZAR. Оттоки также были заметны в TRY и SGD, а спрос — в PLN и COP. Во многих странах с профицитом (когда страна продаёт за рубеж больше, чем покупает) наблюдались продажи валюты из‑за опасений по поводу давления со стороны импорта энергии и краткосрочных бюджетных мер, которые должны снизить стоимость энергии. В Азиатско‑Тихоокеанском регионе только KRW и JPY называли «overheld» (то есть уже слишком сильно набранными в портфелях), и сообщалось, что покупки были небольшими. С учётом усиления избегания риска в стратегиях с деривативами (деривативы — контракты, чья цена зависит от базового актива, например опционы и фьючерсы) стоит делать упор на защиту капитала и на точечные слабые и сильные места. Индикатор настроения iFlow ускорил падение — смена настроений, которая формировалась с конца 2025 года. Эта защитная позиция — прямой ответ на новые страхи вокруг стоимости энергии, особенно после того, как фьючерсы на нефть Brent (фьючерсы — сделки на покупку/продажу в будущем по заранее оговорённой цене) в прошлом месяце снова поднялись выше $95 за баррель. Нам стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от «бегства в качество» (flight to safety — переход инвесторов в более надёжные активы) в суверенных облигациях (госдолг). Это включает открытие длинной позиции (long — ставка на рост) во фьючерсах на облигации G10 и еврозоны, например на немецкие Bund (Bund — немецкие государственные облигации), и одновременную страховку (hedge — снижение риска) через покупку put‑опционов (put — право продать по фиксированной цене, обычно выигрывает при падении) на ETF облигаций развивающихся стран (ETF — биржевой фонд). Недавние комментарии ФРС по итогам заседания февраля 2026 года, где сигнализировали паузу в повышении ставок, но готовность следить за инфляцией, поддерживают привлекательность более надёжного госдолга. Поскольку спрос на акции перестал расти, волатильность (волатильность — сила ценовых колебаний) вероятно увеличится, и стратегии на опционах становятся интереснее. Можно рассмотреть продажу спредов из call‑опционов (call — право купить по фиксированной цене; спред — комбинация опционов, уменьшающая риск и потенциальную прибыль) на крупных индексах, например S&P 500: это приносит выгоду при боковом рынке или умеренном снижении. Индекс VIX (VIX — показатель ожидаемой волатильности рынка США) уже поднялся с 14 до 19 за последние четыре недели, что отражает рост неопределённости и делает премии опционов (премия — цена опциона) выше.Точечные деривативы для защитного рынка
Явные оттоки из евро и индийской рупии указывают, что уместны прямые ставки на снижение. Логично открывать короткую позицию (short — ставка на падение) во фьючерсах EUR/USD или покупать put‑опционы на эту валютную пару, тем более что последний производственный PMI еврозоны (PMI — индекс деловой активности; значение ниже 50 означает спад) вышел на уровне 48.5, то есть в зоне сокращения. По INR постоянное давление из‑за дорогого импорта энергии продолжает ослаблять валюту — это подтверждается тем, что дефицит торгового баланса Индии (когда импорт больше экспорта) расширился на 15% в последнем отчётном квартале. Напротив, сильный спрос на китайский юань и южноафриканский ранд указывает на относительную силу (relative strength — сравнение, что один актив держится лучше другого). Можно выстраивать позиции, где CNY в покупке против более слабого EUR, или ZAR в покупке против других валют развивающихся стран, где идут оттоки. Неожиданный рост экспорта Китая на 4% год к году в начале 2026 года даёт фундаментальную основу (фундаментальная причина — связанная с экономическими данными) в пользу юаня на данный момент.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
