Напряжённость на Ближнем Востоке и спрос на доллар
Цены на нефть выросли в начале недели, когда усилилась напряжённость вокруг США, Израиля и Ирана. Sky News Arabia сообщило, что Иран может отказаться от планов по созданию ядерной инфраструктуры, если США предложат альтернативный вариант, со ссылкой на заместителя министра иностранных дел Саида Хатибзаде. Это снизило спрос на доллар как на «тихую гавань» (валюту, которую покупают в периоды тревоги), хотя индекс доллара США (показатель силы доллара к корзине крупных валют) всё ещё был выше на 0,2% около 99,00. CME FedWatch (индикатор, который по ценам фьючерсов оценивает вероятные решения ФРС) показал: шанс того, что ФРС сохранит ставки в июле, вырос до 50,2% с 37,9% во вторник. Данные США включали: занятость ADP (оценка изменения числа рабочих мест в частном секторе) — 63K в феврале против 50K ожидаемых и 11K ранее; ISM Prices Paid (компонент опроса ISM, отражающий рост закупочных цен для бизнеса) — 70,5 против 59,5 ожидаемых и 59,0 ранее. USD/INR удерживалась выше 20-дневной EMA (экспоненциальная скользящая средняя — сглаженная линия цены за 20 дней, которая сильнее учитывает последние значения) около 91,36; RSI (индекс относительной силы — показатель «перекупленности/перепроданности») был около 62; поддержки — 91,36, 91,00 и 90,60, сопротивление — 92,67. Мы помним, как смотрели на эту ситуацию в начале марта 2025 года, когда пара USD/INR впервые достигла исторического максимума около 92,67. Тогда Резервный банк Индии действовал решительно — как раз в момент, когда иностранные инвесторы вывели около 12 048 крор рупий всего за два дня. Этот шаг РБИ задал тон длительному противостоянию рыночных факторов и действий центрального банка. Эти риски важны и сейчас. После периода спокойствия иностранные институциональные инвесторы снова перешли к продажам, выведя чистыми 8 500 крор рупий из индийских акций в феврале 2026 года. Брент (марка нефти Brent, глобальный ориентир цены) стабилизировалась, но остаётся высокой около 84 долларов за баррель, поэтому давление на рупию как на валюту страны-импортёра нефти сохраняется.Политика ФРС и позиционирование через опционы
С другой стороны валютной пары сила доллара США уже не выглядит такой уверенной, как год назад. В начале 2025 года рынки ожидали более жёстких действий ФРС, но теперь в 2026 году инструмент CME FedWatch показывает 65% вероятности как минимум двух снижений процентной ставки к концу года. Такая смена ожиданий по политике ФРС может ограничить рост доллара. В этих условиях покупать колл-опционы на USD/INR напрямую рискованно: РБИ показал, что будет активно сдерживать резкие скачки вверх. Вместо этого можно рассмотреть «бычий спред коллов» (bull call spread) — стратегию, где покупают колл с более низкой ценой исполнения (страйк — заранее заданная цена, по которой можно купить/продать актив) и продают колл с более высокой ценой исполнения. Это даёт прибыль при плавном, ограниченном росте пары и снижает стартовые затраты и риск. Постоянная борьба между фундаментальными факторами (базовые причины, например нефть и потоки капитала) и вмешательством центрального банка означает, что волатильность (амплитуда и скорость колебаний цены) останется ключевой темой. Поэтому также стоит рассмотреть стратегии на рост волатильности, например «стреддл» (straddle) — покупка колла и пута (пут — опцион на продажу) с одинаковым страйком. Такая позиция может принести прибыль, если USD/INR сильно двинется в любую сторону, что возможно при текущем напряжённом равновесии.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
