MUFG сообщила, что канадский доллар держится уверенно с начала конфликта благодаря выгодным условиям торговли, связанным с нефтью (то есть из‑за того, что экспорт нефти приносит стране больше дохода). Компания ожидает, что USD/CAD останется в узком диапазоне, если конфликт не затянется и цены на нефть не вырастут ещё сильнее. Банк Канады объявит своё решение в 13:45 GMT после заседания FOMC (Комитета по операциям на открытом рынке — органа ФРС США, который задаёт ключевую ставку). MUFG ждёт, что ставку не изменят, а в комментариях будет упор на неопределённость и на то, что нужно больше времени, чтобы понять, как более дорогая энергия повлияет на инфляцию (рост цен).

Шок на рынке труда Канады

Свежие данные по рынку труда Канады были слабыми: в феврале число рабочих мест снизилось на 84 тыс., а полная занятость (работа на полный рабочий день) — на 108 тыс. MUFG отметила, что это самое крупное падение со времён апреля 2020 года, когда после начала Covid число рабочих мест резко сократилось. MUFG прогнозирует, что напряжённость снизится в течение ближайших двух недель, и по‑прежнему допускает снижение ставки Банком Канады к концу года. Компания ожидает, что регулятор (центральный банк) будет избегать чётких обещаний по политике, пока не станет понятнее масштаб возможного «энергетического шока» (резкого роста цен на энергию). Если конфликт затянется и нефть поднимется заметно выше 100 долларов, USD/CAD вначале всё равно может торговаться в диапазоне. MUFG отметила, что поддержка от условий торговли для Канады может ослабнуть, если вырастут риски замедления экономики Северной Америки и фондовые рынки начнут падать.

Пересмотр ожиданий рынком и позиционирование через опционы

Эта оценка некоторое время работала, но ожидаемого снижения ставок к концу 2025 года не произошло. Вместо этого Банк Канады сохранил ключевую ставку на уровне 4,5%, поскольку «энергетический шок» сделал инфляцию более устойчивой (то есть она снижалась хуже, чем ожидали) во второй половине года. Это поддержало канадский доллар и не дало ему заметно ослабнуть. Сейчас ситуация изменилась по сравнению с периодом после плохого отчёта по занятости в феврале 2025 года, когда было потеряно более 84 000 рабочих мест. Последние данные за февраль 2026 года показали уверенный рост на 41 000 рабочих мест, а общая инфляция снизилась до 2,8%. Теперь рынок закладывает вероятность более 60% снижения ставки Банком Канады к июлю. Для трейдеров, работающих с деривативами (производными инструментами, чья цена зависит от базового актива), это означает шанс занять позицию на расхождение политики: ожидается, что ФРС будет держать ставку без изменений дольше. Покупка колл-опционов (контрактов, дающих право купить валютную пару по заранее заданной цене) на USD/CAD — прямой способ поставить на возможное ослабление канадского доллара из‑за вероятного снижения ставки Банком Канады. Подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, заложенные в стоимости опционов) вероятно вырастет перед апрельским заседанием Банка Канады, поэтому вход сейчас может быть выгоднее. Трейдеры могут рассмотреть колл-опционы со страйками (ценами исполнения опциона) в районе 1,3700–1,3850 на летние месяцы. Главный риск для этого сценария — цена нефти, которая держится в районе середины 80 долларов за баррель. Резкий скачок нефти может заставить Банк Канады отложить цикл смягчения (период снижения ставок) и ограничит рост USD/CAD.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.