Сальдо текущего счёта Турции в феврале зафиксировало дефицит в размере -7,501 млрд долларов.
Показатель оказался немного хуже ожиданий: предполагался дефицит -7,5 млрд долларов.
Дефицит текущего счёта указывает на внешнее давление
Февральский дефицит текущего счёта оказался чуть больше прогноза, что подтверждает сохраняющееся давление на внешние финансы Турции. Это означает, что из страны уходит больше иностранной валюты (прежде всего долларов и евро), чем приходит. Такая динамика снижает международные резервы (запасы валюты и золота у центробанка) и давит на курс национальной валюты.
Мы ожидаем, что это усилит постепенное ослабление турецкой лиры. Участникам рынка производных инструментов (контракты, стоимость которых зависит от базового актива, например курса валют) стоит рассмотреть сценарий роста USD/TRY (курс доллара к лире), так как лира уже подешевела более чем на 8% с начала 2026 года. На рынке опционов (контракты, дающие право купить или продать актив по заранее оговорённой цене) вероятен рост спроса на колл-опционы на доллар (ставка на рост доллара).
Эти данные почти исключают снижение ключевой ставки: вероятнее всего Центральный банк Турецкой Республики (CBRT) сохранит высокую ставку, которую на прошлом заседании удержали на уровне 48%. В 2025 году регулятор также был вынужден долго держать ставку высокой, чтобы сдерживать аналогичное давление. В ближайшей перспективе снижение ставки маловероятно.
Слабая валюта и высокая ставка ухудшают условия для турецких акций. Трейдеры могут рассмотреть хеджирование (страхование портфеля от падения) через покупку пут-опционов (контракты, дающие право продать актив по фиксированной цене; используются как защита от снижения) на индекс BIST 100 — основной фондовый индекс Стамбула. По последним данным отток средств иностранных инвесторов со стамбульской биржи уже ускорился в первую неделю апреля 2026 года.
Подобная картина наблюдалась и в 2025 году: расширение дефицита часто предшествовало периодам ослабления лиры. С учётом того, что инфляция в марте 2026 года остаётся высокой — 55% в годовом выражении (рост цен за последние 12 месяцев), фундаментальные причины слабости лиры сохраняются. Новый показатель дефицита лишь усиливает этот вывод.
