Сальдо текущего счёта Франции в марте перешло к дефициту €-8,2 млрд. Предыдущее значение составляло €-1,8 млрд.
Это означает, что дефицит расширился на €6,4 млрд по сравнению с предыдущим показателем. Речь идёт о показателе текущего счёта за март.
Резкое ухудшение текущего счёта Франции до дефицита €-8,2 млрд — явный негативный сигнал для экономики. Это указывает, что страна существенно больше покупает товаров и услуг за рубежом, чем продаёт (то есть импорт превышает экспорт), что создаёт давление на евро. Это можно рассматривать как негативный фактор для французских активов в ближайшие недели.
Ситуация выглядит более тревожной на фоне данных по инфляции за апрель 2026 года: инфляция во Франции составила 3,1% и остаётся высокой по сравнению со средним уровнем по еврозоне (2,4%). Такая комбинация указывает на слабость экономики, которая может сохраниться во втором квартале. Данные могут указывать на риск стагфляции — состояния, когда рост цен высокий, а экономика растёт слабо.
Для валютных позиций это усиливает аргументы в пользу игры на снижении евро, особенно против доллара США. Рост дефицита означает, что на рынке появляется больше евро, что может давить на курс EUR/USD. Эту идею можно реализовать через покупку пут-опционов на EUR/USD (это контракт, который приносит прибыль при снижении курса) со сроком истечения в конце июня или в июле.
На рынке акций мы сохраняем осторожность в отношении французского индекса CAC 40. Подобные макроданные нередко предшествуют более слабой прибыли компаний, что было заметно, например, во время европейского долгового кризиса начала 2010-х годов. В качестве защитной меры уместно рассмотреть покупку пут-опционов на CAC 40 или на биржевые фонды (ETF — инструмент, который повторяет динамику индекса), привязанные к этому индексу.
Расширение дефицита также повышает неопределённость, а значит, волатильность (то есть амплитуда и частота колебаний цен) может вырасти. Дополнительным драйвером для колебаний могут стать предстоящие заявления по бюджетной политике Франции позднее в этом месяце. В такой ситуации некоторые инвесторы рассматривают инструменты на волатильность — например, опционы на индекс VSTOXX (показатель ожидаемой волатильности рынка акций еврозоны), чтобы заработать на вероятном росте ценовых колебаний.
