Сдвиг рыночных ожиданий
До кризиса на Ближнем Востоке рынки в целом ожидали снижение ставки Банком Англии 19 марта и дальнейшие снижения позже в течение года. Текущие котировки предполагают ещё одно снижение на 25 базисных пунктов (б.п.; базисный пункт — это 0,01 процентного пункта) на горизонте шести месяцев, а ожидания снижения в этом месяце резко упали. Rabobank связывает этот сдвиг с тем, что инфляция в Великобритании держится на высоком уровне (то есть не снижается так быстро, как хотелось бы), а цены на газ выросли. Также отмечается чувствительность экономики Великобритании к стоимости энергии: из‑за этого индекс потребительских цен CPI (показатель средней цены товаров и услуг для населения) может оставаться выше целевого уровня. Банк сообщает, что недавний рост цен на газ последовал за опасениями по поводу поставок газа и нефти, связанными с конфликтом на Ближнем Востоке. Он добавляет, что более дорогая энергия и меньше ожидаемых снижений ставки могут ухудшить настроения и ослабить перспективы роста экономики Великобритании. Статья была подготовлена с помощью инструмента ИИ и проверена редактором.Последствия для торговой стратегии
Если оглянуться на 2025 год, фунт показывал хорошие результаты, поскольку ожидания снижения ставок Банком Англии заметно уменьшились. Это было вызвано устойчивой инфляцией и скачком цен на энергию, что вынудило регулятора (центральный банк, который управляет ставкой) действовать осторожнее. Рынок правильно перестал закладывать в цены несколько снижений ставки. Теперь это стало новой нормой: Банк Англии удерживал свою ключевую ставку (Bank Rate — главная процентная ставка, влияющая на кредиты и депозиты) на уровне 5,25% до февраля этого года. По данным по инфляции за январь 2026 года CPI составил 3,8% — это упрямо выше цели 2%. Это подтверждает, что борьба с инфляцией не закончена и быстрые снижения ставки маловероятны. Экономическая цена такой политики, о которой мы говорили в прошлом году, стала очевидной. Экономика Великобритании почти не росла в последнем квартале 2025 года, а прогнозы на первое полугодие 2026 года остаются слабыми. Такая среда высоких ставок и застоя экономики ставит фунт в сложное положение. С учётом конфликта между поддержкой со стороны высокой ставки и слабой экономикой трейдерам стоит рассмотреть использование опционов (контрактов, которые дают право купить или продать актив по заранее оговорённой цене) для управления позициями в GBP. Покупка «стрэддла» (стратегия: купить опционы call и put с одинаковой ценой исполнения, чтобы заработать на сильном движении цены в любую сторону) по валютным парам вроде GBP/USD позволяет получить прибыль при большом движении курса в любую сторону. Это способ торговать нарастающее напряжение без необходимости угадывать, что окажется сильнее — высокие ставки или слабый рост. Также стоит обратить внимание на инструменты, связанные с кривой процентных ставок Великобритании (зависимость доходности от срока), например, фьючерсы SONIA (контракты на будущую ставку, основанную на среднем овернайт‑проценте в фунтах). Хотя рынок уже заложил сценарий «высокие ставки дольше», любые неожиданно слабые макроданные могут быстро вернуть ожидания к снижениям ставки позже в этом году. Ставка на более «крутую» кривую доходности (когда доходности дальних сроков растут относительно коротких) может принести результат, если Банк Англии будет вынужден действовать раньше, чем сейчас ожидают. Сила фунта против евро — важная тема 2025 года — тоже может подходить к пределу. Специфические проблемы экономики Великобритании могут сильнее давить на валюту. Поэтому покупка put‑опционов на GBP/EUR (put — опцион, дающий право продать; обычно используется как защита от падения) может быть полезной страховкой или спекулятивной ставкой против фунта в ближайшие недели.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
