Ожидается, что смена политики будет ограниченной
Ожидается, что изменение состава Совета лишь немного усилит склонность к более мягкой политике. Любая немедленная реакция рынка, вероятно, сойдёт на нет. После последнего ослабления иены обсуждается, что Банк Японии может поднять ставку в апреле. Заседание 19 марта многие считают слишком ранним из‑за близости повышения ставки в декабре 2025 года. В отчёте связывают ожидания снижения USD/JPY в ближайшие месяцы с выходом Японии из дефляции (то есть из периода устойчивого снижения цен), структурными реформами фондового рынка (изменениями правил и устройства рынка), целевыми инвестиционными программами (программами вложений в выбранные направления), улучшением деловых настроений и большим объёмом внутренних сбережений. В статье говорится, что она была подготовлена с помощью инструмента искусственного интеллекта (программы, которая автоматически помогает писать текст) и проверена редактором. Выдвижение премьер-министром двух профессоров, выступающих за стимулирование инфляции, в Совет Банка Японии привело к временной слабости иены. Это ненадолго подняло пару USD/JPY, вызвав заметную реакцию на рынках. Мы считаем, что эта начальная реакция будет короткой и, вероятно, быстро исчезнет.Последствия для прогноза по иене и сделок
Это связано с тем, что уходящие члены Совета уже были известны своей «голубиной» позицией (то есть поддержкой мягкой политики), поэтому общее направление политики вряд ли заметно изменится. Мы считаем, что базовый прогноз по иене эта новость существенно не изменила. Сдвиг в сторону более мягкой позиции центрального банка, если и будет, то небольшим. Если посмотреть назад, решение Банка Японии поднять ключевую ставку до 0,10% в декабре 2025 года было важным сигналом отхода от сверхмягкой политики (то есть от длительного периода очень низких ставок и сильной поддержки экономики). При том, что базовая инфляция (показатель роста цен без самых резких компонентов) в январе 2026 года составила 2,1% и всё ещё выше цели центрального банка, фундаментальное давление на новое смягчение (то есть на снижение ставок или другие меры поддержки) остаётся низким. На этом фоне недавняя реакция рынка выглядит чрезмерной. Этот краткий период слабости иены стоит рассматривать как тактическую возможность для трейдеров, работающих с деривативами (derivatives — производные инструменты, например опционы и фьючерсы, их цена зависит от базового актива). Более высокий уровень USD/JPY даёт более удобную точку входа, чтобы занять позицию на будущее укрепление иены. Продажа спредов колл‑опционов (call option spread — стратегия с двумя колл‑опционами, которая ограничивает и прибыль, и риск) на USD/JPY может быть способом заработать на идее, что рост пары теперь ограничен. На рынке есть предположения о ещё одном небольшом повышении ставки в апреле, хотя мы считаем, что мартовское заседание слишком рано для действий. Эта неопределённость может увеличить краткосрочную волатильность (volatility — величину и частоту колебаний цены), делая стратегии с опционами, выигрывающие от сильных движений цены, более интересными для активных трейдеров. Однако основная идея должна оставаться прежней: ставка на более сильную иену. Мы сохраняем позитивный взгляд на экономику Японии: деловые настроения поддержали рост индекса Nikkei 225 (биржевой индекс крупнейших компаний Японии) выше 42 000. Эта сила вместе со структурными реформами и большим объёмом внутренних сбережений поддерживает наш взгляд на снижение USD/JPY. В ближайшие недели трейдерам стоит рассмотреть покупку пут‑опционов (put option — опцион на продажу, обычно выигрывает при снижении цены) на USD/JPY со сроком истечения во втором или третьем квартале 2026 года.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
